证券投资学课件(南开大学).ppt

02定义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场。03特征：交易对象是有价证券；②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；④风险大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性。第二节证券市场证券市场的定义与特征01二、证券市场的基本功能（一）优化了融资结构1，证券市场的发展使融资结构中直接融资的比重加大并快速发展。2，直接融资的优势是：不增加货币供给量，利于货币政策的稳定；使投资决策社会化，从而全面分散了投资风险；其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。3，间接融资的缺点是：银行具有货币创造功能，影响货币政策；使风险集中于银行等金融机构；相对较短的融资期限影响企业的长期投资及其稳定性。*（二）拓展了融资渠道没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有资金。（三）为中央银行的宏观调控提供了场所和工具如买卖国债。（四）促进了资源合理配置使资金流向效益好的企业或地区。（五）为产权交易提供了定价机制三、证券发行市场与交易市场（一）发行市场概述1，定义指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。*2，构成要素由发行人、投资人、中介人构成。3，证券发行方式可分为私募发行（一般不容许上市）、公募发行；直接发行、间接发行（我国《公司法》要求股份公司发行股票必须间接发行）。4，发行类别分为初次发行、增资发行、配股发行三类。（二）交易市场概述1，开立股东帐户2，开设资金帐户3，委托券商4，竞价买卖第三节指数*一、指数的定义及其计算（一）定义是报告期证券价格与基期证券价格相比较的相对变化，一般假定基期的股价为100。（二）指数的计算分为简单算术平均法、综合平均法、几何平均法、加权综合法、加权几何平均法等5种方法。二、国内外著名指数*（一）国内指数1，上证综合指数。是上交所股票价格综合指数的简称，以1990年12月19日为基期，基期值100，以全部上市股票（包括A股、B股）为样本，以股票发行量为权数。2，深圳综合指数。以1991年4月3日为基期，基期值100，以全部上市股票为样本，以基期总股本为权数。3，深成指。按一定标准从所有上市公司中选出一定数量有代表性的公司作为成分股，以成分股的流通股数为权数，以1994年7月20日为基期。又分为A股成分指数和B股成分指数。4，上证30指数。上交所从所有上市A股中选出有代表性的30种股票为样本，以其流通股数为权数，以96年1－3月的平均流通市值为基期，基期值1000。国外主要指数主要有道?琼斯股价平均指数，标准－普尔指数，《金融时报》指数，日经价格指数，恒生指数。本章小结*本章主要阐述了证券投资工具、证券市场和市场指数三大内容。证券投资工具我们主要介绍了债券、股票、证券投资基金三大工具。这三大投资工具也构成了大部分的金融创新和金融衍生产品的基础性工具。此外，债券和股票二者既是投资工具，也是主要的间接融资工具。证券市场总体上分为证券发行市场和证券交易市场。证券市场的产生丰富了投融资渠道、优化了投融资结构，并最终促进了资源的优化配置。基本概念练习题*有价证券01债券02股票03优先股特点04契约型基金05公司型基金06封闭型基金07开放型基金08简答题*01证券市场的特征02证券市场的基本功能**任何金融工具的定价，都要考虑货币的时间价值。货币的时间价值主要即是货币的机会成本。货币时间价值的表达与确定，一般要考虑终值、现值、年金、终身年金。而这些数值又受到利率的影响。*在投资中，如果我们想把现在的投资作为未来给子女的礼物，那么我们所关心的是其未来价值是多少；而如果我们的投资在未来会有一个确定的回报，则其这一回报现在的价值是多少。这就涉及了终值与现值的概念。*投资学

第三版

南开大学金融学系

李学峰

第一章证券投资工具与证券

市场*第一节证券投资工具概述1证券类型与种类2证券类型1，证据证券，是指证明事实的文件，如信用3证。2，凭证证券，是指认定持证人是