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营运资金管理国外文献综述

一、营运资金管理概述

(1)营运资金管理是企业日常运营中至关重要的一环，它直接关系到企业的流动性和盈利能力。根据《中国企业管理年鉴》的数据显示，截至2020年底，中国企业平均流动比率为1.68，较2019年提高了0.05。这一数据表明，企业对流动资产的管理正在逐渐加强。例如，某知名电商企业在疫情期间通过优化库存管理和应收账款回收政策，成功将流动比率从1.5提升至2.0，有效缓解了资金压力，确保了企业的持续运营。

(2)营运资金管理包括现金管理、存货管理、应收账款管理和应付账款管理等多个方面。其中，现金管理是确保企业流动性的基石。据《美国会计学会》的调研，优秀的现金管理可以为企业带来约10%的额外利润。以苹果公司为例，其通过高效的现金管理，在2020财年实现了高达347亿美元的现金储备，这不仅为公司的长期发展提供了有力支持，也为投资者带来了丰厚的回报。

(3)存货管理是营运资金管理的重要组成部分，它关系到企业的库存成本和资金周转效率。根据《欧洲财务杂志》的研究，优化存货管理可以提高企业的存货周转率约20%。以某制造业企业为例，通过实施ABC库存分类法，该企业将存货周转率从2次/年提升至4次/年，显著降低了库存成本，提高了资金使用效率。同时，应收账款和应付账款管理也是营运资金管理的关键环节，它们直接影响到企业的现金流状况。通过合理的信用政策和付款条件，企业可以有效地控制应收账款和应付账款，从而优化整体的营运资金结构。

二、营运资金管理国内外研究现状

(1)国外关于营运资金管理的研究始于20世纪50年代，经历了从传统理论到现代方法的发展过程。根据《JournalofFinance》的研究，西方学者在这一领域的研究主要集中在现金流管理、存货管理和应收账款管理三个方面。例如，美国学者Baker和Wurgler在《JournalofFinancialEconomics》上发表的论文中，通过实证分析发现，良好的营运资金管理可以显著提高企业的盈利能力。以美国某大型零售企业为例，通过引入先进的营运资金管理系统，其存货周转率提高了30%，应收账款回收周期缩短了20%，从而显著提升了企业的整体绩效。

(2)近年来，随着全球经济的不断发展和金融市场的日益复杂，国内外学者对营运资金管理的研究也呈现出多元化的趋势。在《FinancialManagement》杂志上，一篇关于营运资金管理与企业风险承受能力的论文指出，企业通过优化营运资金管理可以降低财务风险，提高市场竞争力。具体到我国，根据《中国金融》的报道，我国学者在营运资金管理领域的研究主要集中在以下几个方面：一是营运资金管理与企业绩效的关系；二是营运资金管理对财务风险的影响；三是不同行业营运资金管理的差异。以我国某制造业企业为例，通过对营运资金管理进行改革，该企业成功地将流动比率从1.2提升至2.0，有效降低了财务风险，提高了市场竞争力。

(3)在研究方法上，国内外学者普遍采用定量和定性相结合的方法来探讨营运资金管理问题。定量研究主要包括实证分析、回归分析等，而定性研究则包括案例研究、文献综述等。据《ManagementScience》杂志的一项综述显示，近年来，运用大数据和人工智能技术进行营运资金管理研究的论文数量逐年增加。例如，某国际知名企业利用大数据分析技术，成功预测了市场需求，从而优化了存货管理，降低了库存成本。此外，随着“一带一路”倡议的推进，跨国企业的营运资金管理也引起了国内外学者的广泛关注。在《InternationalJournalofFinancialResearch》上，一篇关于跨国企业营运资金管理的论文指出，跨国企业应关注汇率风险、政治风险等因素，以实现全球资源配置的优化。

三、营运资金管理的关键问题和对策研究

(1)营运资金管理中的关键问题之一是现金流管理。研究表明，现金流短缺是导致企业破产的主要原因之一。根据《HarvardBusinessReview》的报道，超过80%的企业破产案例与现金流问题直接相关。以某中小企业为例，由于对现金流预测不足，该企业在高峰期面临资金链断裂的风险，通过引入专业的现金流管理软件，该企业成功预测并优化了现金流，避免了破产危机。

(2)另一个关键问题是存货管理，特别是对于制造业和零售业来说。不当的库存管理可能导致库存积压或短缺。据《InternationalJournalofProductionEconomics》的研究，有效的库存管理可以提高企业的盈利能力约5%。例如，某电子产品制造商通过实施实时库存管理系统，将库存周转率从每年2次提升至4次，大幅降低了库存成本，提高了资金周转效率。

(3)应收账款管理也是营运资金管理中的一个重要环节。逾期应收账款可能导致企业资金周转困难。根据《Journa