指数基金投资价值分析报告：银华创新药ETF、港股创新药ETF.pdfVIP

仅供机构投资者使用

证券研究报告|基金研究报告

[Table_Date]

2025年1月23日

[Table_Title]

医药行业发展依赖创新，看好创新+出海双轮驱动—银华创新药

ETF、港股创新药ETF投资价值分析

[Table_Title2]

—指数基金投资价值分析系列之三十四

[Table_Summary]

►医疗保健需求持续增长、医药刚性需求始终存在

随着人均寿命延长和老年人口增加，对医疗保健的需

求持续增长。2024年末，60岁及以上老年人口为31031

万人，占22.0%。居民保健意识增强也推动了医疗卫生支

出增长，2023年全国居民人均医疗保健消费支出2460

元，同比增长16.0%，占人均消费支出比重为9.18%。

►中国创新药出海成果不断，创新+出海双轮驱动

美国人均医疗支出远高于其他发达国家，是OECD国

家平均值的两倍以上。美国作为全球创新药最大的销售市

场，商业保险系统比较成熟，创新药欧美市场值得期待。

截至2024年底，美国FDA已批准上市9款国产创新药。

►全链条支持创新药发展实施方案落地，利好药企

近期国家和地方政府出台了一系列支持创新药发展的

政策，涵盖了从研发、审批、市场准入到支付的全链条。

随着这些政策的逐步实施，创新药市场将迎来更多的发展

机遇。截至2024/12/31，国药监共批准了约85款创新

药，其中国产数量达到42款，国内创新药行业蓬勃发展。

►两条创新药指数分别聚焦A股、港股创新药企

中证创新药产业指数、国证港股通创新药指数分别聚

焦A股、港股创新药企业，为投资者提供以指数化方式分

享创新药产业发展的投资机会。两条指数定位中小盘成长

风格，历史走势体现出高弹性特征，进攻属性鲜明；指数

当前估值回落至合理区间，具备估值优势；指数聚焦化学

创新药、生物制品、医疗研发外包三大细分板块。

►银华创新药ETF、港股创新药ETF产品信息

银华基金开发了银华中证创新药产业ETF(基金代码：

159992，场内简称：创新药ETF)、银华国证港股通创新药

ETF(基金代码：159567，场内简称：港股创新药ETF)，

为投资者提供了低成本分享创新药产业成长的投资工具。

为方便场外投资者布局，银华中证创新药产业ETF也

发行了相应的联接基金：银华中证创新药产业ETF发起式

联接A(代码：012781)、联接C(代码：012782)。

风险提示

本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公

0

1

0