金融工程总复习.ppt

利率互换与货币互换比较货币互换——期初和期末须按照约定的汇交换利息差额间还需定期交换不同货币的利息利率互换——通常无需交换本金，只定期率交换不同货币的本金，期010203040506对于利率互换和货币互换的异同，下面说法中正确的是（）它们都是银行常用的金融衍生品，都属于互换???利率互换只涉及一种货币，而货币互换通常涉及两种货币利率互换可以对冲利率风险，货币互换可以对冲汇率风险??????利率互换不进行本金的交换，货币互换一般要进行本金的交换第六章互换的运用套利风险管理创造新产品运用利率互换转换资产的利率属性运用利率互换转换负债的利率属性期权的定义、期权协议要素、种类看涨期权、看跌期权、期权多头、期权空头看涨期权多头、看涨期权空头、看跌期权多头、看跌期权空头美式期权、欧式期权期权交易机制期权与其他衍生产品的区别与联系第七章期权与期权市场期权的分类1按期权买者的权利划分：01看涨期权（CallOption）：赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利看跌期权（PutOption）：赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利02理解期权期权是一种金融合约，是买卖双方关于未来某种权利的协议01期权多头：支付期权费后，只有权利，没有义务02期权空头：收取期权费后，只有义务，没有权利03注：Ｘ是执行价格以Ｘ买入标的资产的权利以Ｘ卖出标的资产的权利以Ｘ卖出标的资产的义务以Ｘ买入标的资产的义务多头空头看涨期权看跌期权思考在什么情况下看跌期权持有者在未来有买入标的资产的义务？02看涨期权持有者在执行期权时一定是买入标的资产吗？01举例1看涨期权多头——2买房下定金3看涨期权空头——5看跌期权多头——6买皮鞋七天包退8卖皮鞋七天包退7看跌期权空头——4卖房收定金合约规模（股票期权）、执行价格、是否标准化，清算机构，有无每日盯市？期权交易机制：买卖指令01买入建仓：买入期权建立新头寸03买入平仓：买入期权对冲原有的空头头寸05买卖对未平仓合约的影响02卖出建仓：卖出期权建立新头寸04卖出平仓：卖出期权对冲原有的多头头寸期权与期货区别权利和义务01标准化02盈亏风险03保证金04买卖匹配05套期保值06期货多方：盈利（），亏损（）空方：盈利（），亏损（）有限无限无限有限期权看涨多方：盈利（），亏损（）看涨空方：盈利（），亏损（）看跌多方：盈利（），亏损（）看跌空方：盈利（），亏损（）无限无限有限有限有限有限有限有限总复习第一章金融工程概述01金融工程定义、作用02衍生证券定义，金融衍生证券定义、分类，三大用途的定义、例子03金融工程的基本分析方法，绝对定价法、相对定价法定义04连续复利定义、复利计算0501金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融02产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融03学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证04券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性05地解决金融问题的根本目的的学科与技术。金融工程定义01变幻无穷的新产品02低成本风险管理03风险放大与市场波动金融工程的作用未来的回报依赖于一个潜在的证券、商品、利率或是指数价值的投资工具衍生证券定义23%Option1金融衍生产品按形式分类远期（Forwards）期货（Futures）互换（Swaps）期权（Options）衍生产品（Derivatives）是指价值依赖于其标的资产（UnderlyingAssets）的金融工具30%Option2衍生产品的用途套期保值（Hedge）套利（Arbitrage）投机（Speculate）套期保值01在现货市场上已有头寸，进入衍生证券市场通02过相反头寸进行风险转移和管理03套利利用现货与衍生证券价格存在的不合理关系，同时进入现货市场与衍生证券市场，在没有任润何损失与风险且无需自有资金的情况下获取利0102030405投机01根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行02买卖从中获得利润，通过承担风险获取相应的03预期收益04相对定价法风险中性定价法绝对定价法无套利定价法积木分析法金融工程的基本分析方法复利计算连续复利终值公式连续复利与普通复利的