行为经济学1280754850学习课件.pptxVIP

行为经济学

;学习要点和要求;;行为经济学前言;行为经济学前言;第一节行为经济学的形成、理论渊源和学科特点;第一节行为经济学的形成、理论渊源和学科特点;第一节行为经济学的形成、理论渊源和学科特点;第一节行为经济学的形成、理论渊源和学科特点;行为经济学的发展历程;

Hello,MyChinesefriends.Mynameis卡尼曼;卡尼曼的生平;在卡尼曼等人看来，任何决策的做出都需要一定的程序，这种程序不需要当事人完全理性，也不需要当事人完全计算后决策（像理性预期那样），启发式决策仅仅需要当事人按照经验规则进行决策，并存在一个决策的学习过程，比如典型的“拇指规则”就经常被运用。在启发式决策下，当事人的决策后果不仅依赖其计算能力和经验，而且依赖决策情景描述和个人的心理状态。在这些约束下，当事人很难找到最优解，但能获得一个学习过程。;卡尼曼的观点;前景理论;在《赌客信条》一书中，作者孙惟微将前景理论归纳为5句话：

1、“二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。所谓“见好就收，落袋为安。称之为“确定效应”。

2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。

3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带来的痛苦。称之为“损失规避”。;前景理论;;确定效应

所谓确定效应，就是在确定的好处（收益）和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择确定的好处。用一个词形容就是“见好就收”，用一句话打比方就是“二鸟在林，不如一鸟在手”，正所谓落袋为安。确定效应”表现在投资上就是投资者有强烈的获利了结倾向，喜欢将正在赚钱的股票卖出。

投资时，多数人的表现是“赔则拖，赢必走”。在股市中，普遍有一种“卖出效应”，也就是投资者卖出获利的股票的意向，要远远大于卖出亏损股票的意向。这与“对则持，错即改”的投资核心理念背道而驰。;反射效应

面对两种损害，你是会选择躲避呢，还是勇往直前？

当一个人在面对两种都损失的抉择时，会激起他的冒险精神。在确定的坏处（损失）和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”，这叫“反射效应”。用一句话概括就是“两害相权取其轻”。

;前景理论;损失规避

如何理解“损失规避”？用一句话打比方，就是“白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带来的痛苦”。人们对“失”比对“得”敏感。由于人们对损失要比对相同数量的收益敏感得多，因此即使股票账户有涨有跌，人们也会更加频繁地为每日的损失而痛苦，最终将股票抛掉。一般人因为这种“损失规避”（lossaversion），会放弃本可以获利的投资。;前景理论;前景理论;前景理论;前景理论;二、行为经济学的理论渊源;二、行为经济学的理论渊源;三、行为经济学的研究纲领和方法论;行为经济学和新古典经济学比较;行为经济学的基本理论;行为经济学的基本理论;;行为经济学主要围绕总需求管理和菲利普斯曲线（总供给问题）这两大主题来解释宏观经济问题。

行为经济学围绕这两大主题的研究对宏观经济政策的制定有重要影响：①如果当事人是有限理性的，那么他就不能准确预见未来的效用流变化，结果新古典宏观经济学提出的李嘉图等价原理就不成立，因为当事人无法正确预期未来税负给自己带来的效用流。;一、行为经济学和宏观经济政策分析

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行为经济学指出，劳动决策涉及当事人在动机和物质激励之间的权衡，而不仅仅是在劳动和闲暇间权衡；当事人在决策时会运用启发式，从而形成习惯等，这种习惯因素会影响到激励效果；当事人是损失厌恶的，会寻求组织内的安定和忠诚，过度的变化会降低道德水平。;二、行为经济学和劳动市场政策

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行为经济学在应用研究领域最成功的范例就是行为金融学的兴起。从20世纪80年代开始，一些前卫的经济学家开始运用行为经济学尚不成熟的理论和方法来探讨金融市场问题，并取得了巨大的成就，如芝加哥大学的泰勒、哈佛大学的史莱佛等。行为金融理论如今已成为金融研究领域的主流，并形成了比较成熟的学科体系。;

其一，股权溢价之谜，即从长期来看，股票的历史平均回报率要远高于债券。

其二，市场波动之谜。如果市场是有效的，就不可能出现价格的剧烈波动。行为金融学从后悔与认知偏差等角度解释了这个问题。按照这种理论，当股价下降时，投资者不愿卖出股票