沪光股份单四季度归母净利润高增长，新能源客户线束产品持续放量.docx

沪光股份发布2024年年度业绩预告，2024年全年，经公司财务部门初步测算，预计2024年实现归母净利润6.0～7.1亿元，同比增加1009～1212，预计2024年实现扣非归母净利润5.84～6.94亿元，同比增加1362～1638。拆单季度看，预计2024Q4实现归母净利润1.62～2.72亿元，同比变动+110～+253，环比变动-11～+49，预计2024Q4实现扣非净利润1.61～2.71亿元，同比变动+124～

+276，环比变动-10～+52。

整体来看，2024年全年乘用车市场整体保持了稳定增长态势，其中新能源汽车产销量大幅增长。良好的市场环境为公司汽车线束业务拓展创造了有利的外部条件，公司及时把握市场机遇，进一步巩固并提升了市场份额，实现了业务的快速增长是业绩提升的主要因素之一。同时公司持续深入开展提质增效，促使公司规模效应更加显著，带动盈利水平、净利润及相关指标大幅增长。

表1：沪光股份2024年年度业绩预告情况

归母净利润（亿元）

扣非净利润（亿元）

2024年全年

6.0～7.1

5.84～6.94

同比增速

+1009～+1212

+1362～+1638

2024Q4

1.62～2.72

1.61～2.71

同比增速

+110～+253

+124～+276

环比增速

-11～+49

-10～+52

资料来源：公司公告、

2024Q3沪光股份实现归母净利润1.83亿元，同比增长902。公司2024年前三

季度实现营收55.32亿元，同比+133.71，归母净利润4.38亿元，同比+2030.18。分季度看，公司2024Q3实现营收21.14亿元，同比增加121.40，环比增加12.14，归母净利润1.83亿元，同比增加901.75，环比增加18.89。整体来看，随着国家层面汽车报废更新补贴力度加强，地方置换更新政策陆续生效，加之车企纷纷推出秋季新品，乘用车市场逐渐回暖，特别是终端零售市场持续走强，“金九”效应继续显现，新能源汽车延续良好态势、贡献显著促使对汽车线束需求量的增加。三季度以来，公司积极拓展新客户并取得了持续稳定的订单，公司量产项目持续放量及新项目量产推动了营业收入迅速增长，促使公司规模效应更加显著，折旧/摊销和销售、管理、研发、财务等费用率大幅下降，公司盈利水平显著改善，净利润及相关指标大幅增长。

图1：沪光股份营业收入及同比增速 图2：沪光股份单季度营业收入及同比增速

资料来源：公司公告、、 资料来源：公司公告、、

图3：沪光股份归母净利润及同比增速 图4：沪光股份单季度归母净利润及同比增速

资料来源：公司公告、、 资料来源：公司公告、、

图5：汽车/乘用车产量增速和沪光股份营收增速对比 图6：汽车/乘用车产量增速和沪光股份营收增速季度对比

资料来源：公司公告、、 资料来源：公司公告、、

2024Q3公司毛利率环比提升4.0pct，净利率环比提升0.5pct。2024年前三季度公司毛利率17.3，同比+5.6pct，净利率7.9，同比+8.9pct。拆分季度看，2024Q3公司毛利率20.5，同比+7.8pct，环比+4.0pct，净利率8.7，同比+6.8pct，环比+0.5pct。

图7：沪光股份毛利率和净利率 图8：沪光股份单季度毛利率和净利率

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2024Q3公司四费率同比下降3.9pct。2024年前三季度公司四费率为7.66，同比

-6.65pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.54/2.43/3.83/0.87，同比分别变动+0.01/-2.41/-3.15/-1.10pct。分季度看，2024Q3公司四费率为

7.57，同比-3.87pct，环比-0.68pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.60/3.28/3.01/0.69，同比分别变动+0.09/-0.74/-2.53/-0.68pct，环比变动-0.08/+0.82/-1.23/-0.19pct。公司四费率同比下降，受益于新能源客户项目的持续放量，销量增长促使公司规模效应更加显著，公司的期间费用率大幅下降，盈利能力大幅提升。

图9：沪光股份四项费用率变化情况 图10：沪光股份单季度四项费用率变化情况

资料来源：公司公告、、 资料来源：公司公告、、

从数据流的角度看未来汽车核心要素，数据经过传感器（获取数据）-域控制器（处理数据