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第三章财务管理环境;一、内部环境;公司内部治理;公司治理是一种对公司进行管理和控制的体系，它明确规定了公司各参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者，并且清楚地说明了决策公司事务时应遵循的规则和程序；同时它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供了达到这些目标和监控运营的手段。

;1.公司治理;2.公司治理构成;（1）制度安排学说;公司治理结构包括：;一般而言，良好的公司治理结构利用这些制度安排和互补性质，并选择一种结构来降低代理人成本。近期的研究大多集中于投资者如何监督约束经理。

中国经济学者胡汝银在他的《中国需要公司管治革命》一文中认为，公司管治（即公司治理结构）是董事和高级经理人员为了股东、职员、顾客、供应商及提供间接融资的金融机构的利益而管理和控制公司的一种制度和方法。

;（2）组织结构学说;我国大部分经济学者都持此种观点，认为现代公司治理结构就是形成这样的机制：所有者通过法定形式进入企业行使职能，通过企业内的权力机构、决策机构、监督机构和执行机构，保障所有者对企业的最终控制权，形成所有者、经营者和劳动者之间的激励和制衡机制，建立科学的领导体制、决策程序和责任制度，使三者的权利得到保障、行为受到约束。

;（3）控制决策学说;中国经济学家张维迎在他的

《企业理论与中国企业改革》一文中认为：有效的公司治理结构在于剩余索取权与剩余控制权应当尽可能地对应，即拥有剩余索取权和承担风险的人应当拥有控制权；或者反之，拥有控制权的人承担风险。;3.公司治理模式;（1）市场主导型的英美模式;①股权特征

一是股权高度分散在个人和投资机构者手中；

二是股权流动性极强。;②内部治理治理特征

;③外部治理特征;二是代理人市场

在发达的代理人市场上，众多的经理人竞争，对公司的经营者形成一种自我约束、自我监督的作用，有利于促进经理人积极努力工作而实现股东财富最大化。

;2、组织控制型的日德模式;（1）股权特征

;（2）治理特征;3、家族控制型公司治理模式;韩国公司治理的特征如下：;判断例题;二、外部环境

1.经济环境

2.法律环境

3.金融环境;（一）经济环境

1、经济体制

2、经济政策

3、经济周期

4、币值稳定性（通货膨胀）

5、市场环境;会计师考试多选题;（二）法律环境（组织法规；财务法规；税收法规?）

——会计与财务的法规比较;（三）金融环境

;1、金融市场环境

金融市场是指资金融通的场所。

广义的金融市场——一切资本流动的场所

狭义的金融市场——有价证券市场;金融市场与企业理财

金融市场是企业投资和筹资的场所;

企业通过金融市场使长短期资金相互转化;

金融市场为企业理财提供有意义的信息。;货币市场与资本市场

现货市场与期货市场

一级市场与二级市场

国内市场与国际市场;

中央银行：中国人民银行

商业银行：中行、工行、建行、农行；交行、光大银行、华夏银行等

专业（政策性）银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行

非银行金融机构：如保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司等

;

直接金融工具：商业票据、政府公司债券、股票

间接金融工具：银行承兑票据、银行债券等

长期金融工具：公司债券、股票

短期金融工具：商业票据、银行承兑票据

所有权凭证：股票

债务凭证：债券等

;补充说：金融性资产的特点：★

长期投资

短期投资

收益性

风险性

流动性

股票企业债券国库券;风险性：金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。

违约风险

市场风险

;流动性：金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。

容易变现

市场价格波动小

;流动性、收益性、风险性之间的关系;4、利率：金融市场上资金交易的价格

;4、利率

;实际无风险利率（纯粹利率）;通货膨胀溢酬;风险溢酬;违约风险溢酬

违约风险：投资者承担的债务人到期无法还本付息的可能性；

国库券没有违约风险。;流动性风险溢酬

预期难以以合理的价格转化为现金的风险;期限风险溢酬

到期风险：因到期时间长短不同而形成的利率变动的风险；

受到期风险影响，长期利率高于短期利率；;本章小结;思考题;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。6月-206月-20Saturday,June6,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。11:33:1911:33:1911:336/6/202011:33:19AM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。6月-2011:33:1911:33Jun-2006