主动权益基金2024年四季报分析：加仓科技减仓周期，港股仓位有所提升.docxVIP

内容目录

TOC\o1-3\h\z\u仓位分析：风险偏好下降，权益仓位小幅降低 4

集中度分析：风险偏好程度企稳，个股及行业集中度略有回落 5

重仓板块分析：加仓科技减仓大周期 6

重仓行业分析 6

一级行业配置分析 7

主动权益基金一级行业配置分析 7

绩优及百亿基金一级行业配置分析 10

二级行业配置分析 11

主动权益基金二级行业配置分析 11

重仓个股分析 15

重仓个股市值分析 15

重仓个股主动调仓分析 15

规模分析 16

持仓市值分析 17

基金管理人持仓分析 18

基金管理人持仓板块分析 18

基金管理人重仓持股市值分析 19

风险提示 19

图表目录

图1.2010年以来主动权益基金仓位变化 4

图2.2019年以来主动权益基金港股仓位变化 5

图3.2019年以来主动权益基金配置港股的基金数量 5

图4.2010年以来主动权益基金个股集中度变化 5

图5.2010年以来主动权益基金行业集中度变化 5

图6.2024Q4主动权益基金重仓板块分布 6

图7.2010年以来主动权益基金不同规模下的数量分布情况 17

图8.2010年以来主动权益基金重仓股市值区间分布概况 18

图9.主动权益基金管理规模前20的管理人在2024Q4板块配置分布情况 18

图10.主动权益基金管理规模前20的管理人2024Q4持仓市值分布概况 19

表1：2024Q4主动权益基金一级行业配置情况 8

表2：2024Q4主动权益基金仓位变动幅度前3的中信一级行业中持仓市值变动前10的个股 8

表3：2024Q4主动权益基金主动加减仓前3的中信一级行业中持仓市值变动前10的个股

..............................................................................9

表4：2024Q4全市场主动权益基金一级行业配置情况（剔除行业主题型基金） 10

表5：2024Q4绩优及百亿基金一级行业配置情况 11

表6：2024Q4主动权益基金配置权重前30的二级行业 12

表7：2024Q4主动权益基金绝对增减仓前10的二级行业 13

表8：2024Q4主动权益基金仓位变动幅度前5的中信二级行业中持仓市值变动前10的个股 13

表9：2024Q4主动权益基金主动增减仓前10的二级行业 14

表10：2024Q4主动权益基金主动加减仓前5的中信二级行业中持仓市值变动前10的个股 14

表11：2024Q4主动权益基金配置绝对市值前20只股票vs配置市值比前20只股票.15

表12：2024Q4主动权益基金主动加仓的前20只股票vs主动减仓的前20只股票 16

通过对基金定期报告进行分析与梳理，可以帮助投资者了解基金产品的运作情况和投资策略。本报告对主动权益基金的定期报告进行分析，具体包括基金仓位变化、集中度、行业与板块配置、个股配置、持仓市值、基金规模等角度，旨在给出基金交易行为特征以及资产配置概况。此外，本报告还梳理了绩优基金和百亿基金的行业配置情况。

本报告所统计分析的主动权益基金包括：

普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金；

成立满1年；

仅包含初始基金。

报告下文中统称为主动权益基金。

仓位分析：风险偏好下降，权益仓位小幅降低

2024Q4主动权益基金权益仓位中位数相比于上季度末有所下降。自2020年以来，普通股票型以及偏股混合型基金权益仓位较为平稳，仓位中位数基本围绕在90%上下波动。灵活配置型基金权益仓位呈现小幅波动，自2020年以来仓位中位数基本在80%-85%的区间内波动。

从权益仓位中位数来看，与上季度末相比2024Q4主动权益基金权益仓位中位数有所降低。普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金权益仓位中位数分别为90.74%、89.15%以及84.37%，相比于上季度末分别下降0.55%、1.15%以及1.98%。

从权益仓位历史分位点来看，当前仓位处于较高的历史分位点。2024Q4普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金的权益仓位分别处于2010年以来的73.33%、75.00%以及91.67%分位点，相比于上季度末分别下降15.00%、16.67%以及8.33%。

图1.2010年以来主动权益基金仓位变化

资料来源：wind，国投证券证券研究所

从港股仓位中位数来看，与上季度末相比2024Q4主动权益