员工持股方案教材.ppt

国外员工持股的主要方式中国在职教育网第*页国外员工持股的主要方式简介目录中国在职教育网第*页第一部分员工持股的理论介绍01第二部分员工持股的实务操作过程02第三部分国外员工持股的主要方式03第四部分国内员工持股模式与案例04第五部分****员工持股方案设计05春兰案例（一）中国在职教育网第*页春兰集团公司春兰股份公司国有资产50%购买25%分红25%员工持股会工行、建行资产测算员工、经营者10亿现金进军电子商务、显示器生产等领域进入新产业间接持股13%持股52.1%90%股票质押贷款春兰案例（二）中国在职教育网第*页核心思想：收购集团公司股份，转让股份获得资金仍然留在集团。理论上购买的是非国有资产，即测算为经营增加值的部分，归集体资产。背景：2000年8月20日，春兰（集团）从集团公司40亿元净资产中，拿出25%对经营层和员工进行量化配股。方案框架：改制资产以配股和期股结合的形式进行，面向全体春兰员工，春兰员工以现金方式按1∶1购买股权，每股1元，在购买股权的同时赠送同样数量的干股（分红权），配股期限暂定3年。3年后将根据公司实际情况增发购股权，员工股部分与其它资产未来将一并上市。认股比例：总数约500人的高级经营人员、高级管理人员、高级科技人员、中高级营销人员，购买股权数量分别为160万股、80万股、50万股（后两类）；其余员工1990年以前进厂者可购10万股，1990年以后者8万股。经营层与员工持股比例约为1∶4。春兰案例（三）中国在职教育网第*页融资方式：对于在资金筹措方面有困难的员工，可以到指定银行办理质押贷款,贷款最大限额为90%。工行、建行江苏省分行以股票质押方式向春兰全体员工提供全额贷款。公司章程明确规定：公司不得以包括担保、资助、借款等在内的任何形式帮助任何人购买公司股份。股权转让：此次所配股份将暂定8年内不准转让，以保证股权结构的稳定性。红股不能转让,也不能继承。持有红股的员工一旦离开春兰或退休，将退还其所持红股。付款方式：参与持股的员工须在第一年缴纳总股款的50%，并在三年内缴足。春兰大部分普通员工仅拿出8000元参与配股，其它来自银行贷款。上市公司股权：春兰集团直接和间接持有股份公司股权共计52.11%。如果上述员工持股方案得以实施，春兰员工将间接持有上市公司13%的股权。分红安排：员工手里掌握着春兰净资产的25%，并额外享有25%的分红权，从今年开始，春兰每年分红的50%都会分配到员工手中。春兰案例（四）中国在职教育网第*页国有资产流失问题：自50年代开始创业以来，春兰的国有资产是在兼并收购其他国有企业的过程中积累的，其国有股的比例在经过资产界定后不到集团资产总数的50%。因此此次春兰改制拿出的25%本身就是企业集体的资产，而追加的25%的分红权也是由集体股东转让的。春兰的改制未涉及国有资产，因此也就不存在国有资产流失的问题。员工利益：普通员工认购股份的资金90%从银行借款，除去需要还给银行的利息和本金，每年他将分得的红利接近1万元，8年之后，原先的那8000元将变成8万股股权和16万的分红权。认股情况：江苏泰州地区的员工认购率为90%以上；泰州以外地区的认购率相对较低；海外集团公司员工的认购率达到100%。据粗略估计，春兰员工总体平均认购率为80%左右。奖励：春兰（集团）公司首席执行官陶建幸将得到净资产增量部分1％的奖励，具体数字未详，估计在5000万元（股）左右。按照一般估计，普通员工在购买股权后每年所得红利亦将超过其工资收入。春兰案例（五）中国在职教育网第*页***可借鉴处：春兰EBO的突破：美的案例（一）中国在职教育网第*页美的控股公司美的股份公司美托投资管理公司工行、建行经营者（78%）工会（22%）现直接持股7.26%，为美的股份第三大股东MBO前持股28.07%，现持股19.06%90%美的股权质押贷款以每股净资产价格直接购买母公司对股份公司的股权美的案例（二）中国在职教育网第*页北窖镇经济发展总公司1993年11月上市时代表国家持股44.26％1998年8月股权送配后稀释为36.05％顺德市美的控股有限公司北窖投资发展有限公司28.07％开联实业发展有限公司7.98％“美托投资管理公司”是美的管理层收购（MBO）的主体，美的称其为骨干员工持股。购买3518.4万法人股，约占上市公司总股本的6％。98年11月更名美托投资管理公司法定代表人叫何剑锋，是何享健的儿子，公司股权结构未