固定收益点评-2024年土地市场盘点：土地市场依然弱势，年末城投托底有限-250121.pdfVIP

证券研究报告|固定收益

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20250121

年月日

固定收益点评

土地市场依然弱势，年末城投托底有限——2024年土地市场盘

点

2024年全年全国土地成交总额37223.6亿元，同比上年同期下降作者

21.5%，相较2022年同期下降32.8%。12月单月仍有翘尾现象，

但同比继续下滑。2024年12月全国土地成交总额10043.2亿元，环分析师杨业伟

比增长84.4%，同比下降11.0%，相较2022年同期下降7.7%。执业证书编号：S0680520050001

邮箱：yangyewei@

不同省（自治区、直辖市）2024年全年土地出让表现如何？分省（自治

分析师张明明

区、直辖市）来看，2024年全年全国30个省（自治区、直辖市）土地

市场中，超七成省（自治区、直辖市）成交额、成交面积同比下降。全国执业证书编号：S0680523080006

30个省（直辖市、自治区）的土地市场中，23个省（自治区、直辖市）邮箱：zhangmingming3653@

成交额、成交面积同比同时下降。30个省（自治区、直辖市）中仅有青相关研究

海、新疆、甘肃、福建和辽宁5省（自治区、直辖市）成交金额同比上升，

部分省（自治区、直辖市）如青海等主要由于基数较低，整体增速较高。1、《固定收益定期：二手房成交回落》2025-01-20

2024年成交金额同比跌幅超过40%的有贵州、天津、宁夏3个地区，分2、《固定收益定期：债市调整压力有限》2025-01-19

别同比下降46.7%、44.1%、40.7%。3、《固定收益定期：资金紧杠杆降，存单升倒挂加深—

—流动性和机构行为跟踪》2025-01-18

70个大中城市按统计局一二三线城市口径划分，一二三线城市成交均同

比下降，高能级城市下降更明显。2023年全年4个一线城市整体成交

4571.8亿元，同比下降27.5%，31个二线城市整体成交10413.0亿元，

同比下降27.2%，35个三线城市整体成交5200.5亿元，同比下降17.2%。

2024年全年近七成城市土地出让同比下滑。2024年，全国345个存在

土地成交的城市中，有113个城市土地成交额同比增长。成交额20亿以

上的城市中，涨幅前五名分别是兰州、渭南、郴州、乌鲁木齐、焦作，其

中兰州同比涨幅达到228.9%。232个城市成交额同比下跌，成交额10亿

以上的城市中，降幅前五名分别是常德、邵阳、南昌、新乡、贵阳。

从TOP100企业拿地情况来看，12月单月城投拿地占比同比有所下降，

占比47.6%，2024年整体城投拿地同比上升。从2024年全年TOP100

企业拿地情况来看，房企拿地超过六成，全年地产企业拿地占比63.7%，

城投企业拿地占比35.2%。12月单月城投拿地占比47.6%与2023年同

期（58%）相比有所下降。

从2024年全年TOP100企业中地产企业的拿地情况来看，继续集中央

国企拿地。国有企业、民营企业总权益拿地金额分别为5260.4亿元、

875.4亿元，占比分别为85.7%、14.3%。国有地产企业中，中海地产、

保利发展、绿城中国的总权益拿地金额分别为688.0亿元、583.5亿元、

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