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高级财务管理学期末复习指导—王化成

第一章课程概述与复习重点

第一章课程概述与复习重点

(1)高级财务管理课程是一门理论与实践相结合的专业课程，旨在培养学生掌握现代财务管理的基本理论和实务操作能力。通过对企业财务管理体系的全面梳理，课程将使学生对财务管理的内涵、目标、方法及手段有更加深入的理解。在复习过程中，应重点关注财务管理的基本理论框架，包括财务管理的目标、原则、环境、职能等基本概念。

(2)本章节的学习内容涵盖了财务管理的各个方面，包括财务报表分析、投资决策、融资决策、资本结构、成本管理、风险管理、业绩评价等。复习时应着重掌握各项决策的基本原则和影响因素，了解不同决策对企业财务状况和经营成果的影响。此外，还需关注财务管理在企业战略制定和执行过程中的重要作用，以及如何通过财务管理提升企业价值。

(3)在复习过程中，要注重理论与实践的结合。一方面，通过学习财务管理的经典理论，了解财务管理的基本原理；另一方面，通过案例分析、模拟练习等方式，提高实际操作能力。此外，还要关注当前财务管理领域的必威体育精装版动态和发展趋势，了解国内外财务管理实践中的成功经验和失败教训，为今后在实际工作中解决财务问题打下坚实基础。复习时应结合教材和参考书籍，全面系统地梳理知识体系，提高复习效果。

第二章财务管理基本理论复习

第二章财务管理基本理论复习

(1)财务管理的目标在于实现企业价值的最大化。根据Modigliani-Miller定理，在不考虑税收和交易成本的情况下，企业的市场价值与其资本结构无关。然而，现实中税收和交易成本的存在使得企业需要考虑资本结构对价值的影响。例如，某企业通过优化资本结构，将债务融资比例提高至50%，在税率20%的情况下，有效降低了税负，提高了企业价值约5%。

(2)财务管理的核心原则包括：时间价值原则、风险与收益匹配原则、现金流量原则和全面分析原则。时间价值原则强调货币的时间价值，即货币在不同时间点的价值是不同的。以某公司为例，投资一个年回报率为10%的项目，3年后收益为100万元，现值计算得出该项目的现值约为75.13万元。风险与收益匹配原则指出，高风险通常伴随着高收益，低风险项目往往收益较低。

(3)在财务决策中，财务报表分析扮演着重要角色。以某上市公司为例，通过对其资产负债表、利润表和现金流量表的分析，发现其流动比率、速动比率和资产负债率等指标处于行业平均水平。进一步分析其财务比率，如投资回报率、股利支付率和留存比率，可以评估其盈利能力、偿债能力和股利政策。此外，通过比较不同年份的财务数据，可以发现该公司的财务状况在逐年改善。

第三章企业财务报表分析

第三章企业财务报表分析

(1)企业财务报表分析是评估企业财务状况和经营成果的重要手段。以某制造业公司为例，通过对其资产负债表的分析，发现其总资产为1000万元，其中流动资产占比60%，非流动资产占比40%。流动资产中，存货和应收账款分别占比30%和20%，表明公司短期偿债能力较强。进一步分析其利润表，发现公司营业收入为1500万元，营业成本为1000万元，净利润为500万元，净利润率为33.33%，显示出良好的盈利能力。

(2)在进行财务报表分析时，比率分析是常用的方法之一。以该制造业公司为例，计算其流动比率为1.5，速动比率为1.2，均高于行业平均水平1.0，表明公司短期偿债能力较强。同时，其资产负债率为50%，略低于行业平均水平60%，说明公司负债水平适中。此外，通过计算利息保障倍数为3.0，表明公司有足够的盈利能力覆盖利息支出。

(3)现金流量表分析对于评估企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量至关重要。以该制造业公司为例，其经营活动产生的现金流量净额为400万元，投资活动产生的现金流量净额为-100万元，筹资活动产生的现金流量净额为200万元。这表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定，但投资活动需要一定资金支持，筹资活动则有助于满足公司资金需求。通过分析现金流量表，可以更好地了解公司的财务健康状况。

第四章投资决策与管理

第四章投资决策与管理

(1)投资决策是企业财务管理中的重要环节，关系到企业的长期发展和竞争力。以某高科技企业为例，其在研发新产品时，通过内部收益率（IRR）和净现值（NPV）等指标进行投资决策。假设该新产品投资额为1000万元，预计5年内每年产生净现金流量200万元，采用10%的折现率计算，NPV为934.44万元，IRR为15.67%，表明该项目具有较好的投资价值。

(2)投资决策管理过程中，风险分析至关重要。以某房地产企业为例，在投资新项目前，对市场风险、政策风险、财务风险等进行全面评估。假设市场风险导致项目收益下降20%，政策风险导致项目收益下降10%，财务风险导致项目收益下降5%，综合风险调整后，项目预