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基于价值链的家电零售企业营运资金管理研究以苏宁易购为例

第一章引言

随着我国经济的持续快速发展，家电零售行业呈现出蓬勃发展的态势。苏宁易购作为我国家电零售行业的领军企业，其营运资金管理对于企业整体运营效率和市场竞争力具有重要意义。近年来，我国家电零售市场规模不断扩大，根据国家统计局数据显示，2019年我国家电零售市场规模达到1.6万亿元，同比增长8.5%。然而，在市场繁荣的背后，家电零售企业面临着激烈的市场竞争和复杂的经营环境，如何有效管理营运资金成为企业关注的焦点。

在价值链理论指导下，企业营运资金管理应从整体价值链的角度出发，优化各个环节的资金配置，提高资金使用效率。苏宁易购作为一家典型的家电零售企业，其价值链涵盖了从原材料采购、产品生产、物流配送、销售渠道到售后服务等多个环节。在这个过程中，营运资金管理涉及到采购资金、库存资金、销售资金和结算资金等多个方面，任何一个环节的资金管理不当都可能导致企业运营风险的增加。

以苏宁易购为例，其2019年的年报显示，公司应收账款周转天数为60天，较2018年同期增长了10天，库存周转天数为45天，较2018年同期减少了5天。这表明，尽管苏宁易购在库存管理方面取得了一定的成效，但应收账款周转天数的增长反映出企业在销售回款方面存在一定的问题。因此，深入研究苏宁易购的营运资金管理，对于提高其资金使用效率、降低运营风险具有重要的现实意义。

第二章基于价值链的家电零售企业营运资金管理理论框架

(1)基于价值链的营运资金管理理论框架强调将企业的营运资金管理与企业整体价值链相结合，以提升企业的整体竞争力。该框架认为，营运资金管理不仅仅是财务部门的责任，而是贯穿于企业价值链的各个环节。例如，在采购环节，通过优化供应商选择和采购策略，可以降低采购成本，减少库存资金占用；在销售环节，通过有效的销售政策和信用管理，可以加快资金回笼，提高资金周转效率。

(2)在此框架下，营运资金管理的主要内容包括现金管理、应收账款管理、存货管理和应付账款管理。以苏宁易购为例，其现金管理策略包括确保足够的现金储备以应对日常运营需求，并通过多种渠道进行现金流入和流出管理。应收账款管理则通过信用评估和账龄分析，降低坏账风险，提高资金回笼速度。存货管理则通过精细化管理，减少库存积压，降低资金占用。

(3)此外，价值链理论框架还强调跨部门协作在营运资金管理中的重要性。例如，销售部门与财务部门应共同制定信用政策，以确保销售收入的及时回收；采购部门与库存管理部门应紧密合作，以优化库存水平，减少资金占用。通过这种跨部门协作，企业可以实现对营运资金的全面管理和优化，从而提高整体运营效率和市场竞争力。以阿里巴巴为例，其通过整合供应链，实现了对资金流的实时监控和控制，有效提升了企业的营运资金管理效率。

第三章苏宁易购价值链分析

(1)苏宁易购的价值链分析可以从原材料采购、生产制造、物流配送、销售渠道和售后服务等多个环节进行考察。在原材料采购方面，苏宁易购与多家国内外知名家电品牌建立了稳定的合作关系，通过批量采购降低了采购成本。在生产制造环节，苏宁易购主要依赖供应商完成产品的组装和包装，实现了生产成本的有效控制。

(2)物流配送是苏宁易购价值链中的重要一环，公司建立了覆盖全国的物流配送网络，通过直营店和第三方物流合作，实现了快速高效的物流配送服务。在销售渠道方面，苏宁易购拥有线上线下融合的多元化销售渠道，包括苏宁易购网上商城、实体店以及苏宁易购APP等，覆盖了广泛的消费群体。

(3)在售后服务方面，苏宁易购建立了完善的售后服务体系，提供产品安装、维修、退货等服务，提升了消费者满意度。同时，苏宁易购还通过大数据分析，不断优化售后服务流程，提高服务效率。整体来看，苏宁易购的价值链管理体现了其以消费者为中心的理念，通过整合上下游资源，实现了成本控制和效率提升。

第四章苏宁易购营运资金管理现状分析

(1)苏宁易购的营运资金管理现状可以从应收账款、存货和应付账款三个方面进行分析。根据苏宁易购2019年的年报，公司应收账款周转天数为60天，较2018年同期增长了10天，反映出销售回款速度有所放缓。以某次促销活动为例，由于促销力度较大，消费者购买热情高涨，但相应的应收账款增加，对资金流造成一定压力。

(2)在存货管理方面，苏宁易购的库存周转天数为45天，较2018年同期减少了5天，显示出库存管理效率有所提升。然而，在某些畅销产品上，如智能家电类产品，由于市场需求旺盛，库存周转速度较快，但同时也存在库存积压的风险。例如，在春节期间，苏宁易购的智能家电库存量达到历史新高，尽管销售额增长显著，但库存周转压力依然存在。

(3)应付账款方面，苏宁易购的应付账款周转天数为60天，较2018年同期增长了5天，表明公司在支付供应商款项方面