《公司金融中》课件.pptVIP

*******************《公司金融》课程介绍本课程将介绍公司金融的基本理论和实务，帮助学生理解公司如何进行投资决策、融资决策、以及如何管理风险和提高公司价值。创业公司的普通股股票所有权代表公司所有权的一部分，赋予股东投票权和分享公司盈利。增长潜力创业公司股票通常具有高增长潜力，但风险也较高。流动性创业公司股票的流动性可能较低，交易量可能较小。创业公司股票期权和限制性股票期权期权赋予员工在未来特定时间以特定价格购买公司股票的权利，而非义务。限制性股票限制性股票是指公司授予员工的股票，但员工需要满足一定条件，如工作年限，才能获得股票的所有权。创业公司资本结构天使投资种子轮融资A轮融资自筹资金债务融资公司治理和股东大会1股东利益最大化公司治理的终极目标2董事会制定公司战略，监督管理层3管理层负责公司日常运营4股东大会选举董事，决定重大事项股利政策和股票回购1现金分红公司将利润分配给股东的现金形式，通常以每股收益的形式支付。2股票分红公司向现有股东发放额外股票，但不会改变股东的股权比例。3股票回购公司从公开市场上购买自身的股票，减少流通股数量，提升每股收益。股票价值评估方法描述现金流折现法基于未来现金流预测，折现到现在的价值相对估值法将目标公司与类似公司进行比较，估算价值债务融资和贷款合同1债务融资公司通过借款获得资金2贷款合同明确借贷双方权利义务3合同内容金额、利率、期限、担保等公司发行债券债券发行方式公司可以通过公开招标、定向发行等方式发行债券，募集资金用于企业发展。债券种类公司债券种类多样，包括公司债、可转换债券、可赎回债券等，满足不同融资需求。债券发行成本发行债券需要支付发行费用，影响公司融资成本，需要谨慎评估和决策。债券价值评估1现金流折现基于未来预期现金流，运用贴现率折算成现值。2市场比较法将债券与市场上具有可比性的其他债券进行比较。3收益率曲线利用债券收益率与期限之间的关系，推算债券价值。金融杠杆和财务风险财务杠杆公司使用借款来增加资产并提高投资回报率。财务风险高杠杆率会导致更高的债务利息支出，增加财务风险和破产风险。风险管理公司需要权衡杠杆率和风险，制定合理的财务策略，以最大化股东价值。租赁融资1定义租赁融资是指承租人以支付租金的方式，从出租人处获得使用某项资产的权利，并最终拥有该资产所有权的融资方式。2类型租赁融资可分为融资租赁和经营租赁，根据租赁期限和租赁资产的价值等因素进行划分。3优势租赁融资可帮助企业获得所需资产，降低资金成本，提高资产利用效率，并优化财务结构。资产证券化抵押贷款支持证券以抵押贷款为基础的证券，通常由金融机构发行，将抵押贷款打包成证券，以获得更低的融资成本。资产支持商业票据以各种资产为基础的短期票据，通常由金融机构发行，以获得更灵活的资金来源。汽车贷款证券化以汽车贷款为基础的证券，通常由汽车金融公司发行，以将汽车贷款的风险转移给投资者。公司并购交易目标识别明确收购目标，评估目标公司的市场地位、财务状况和发展潜力。谈判与协商与目标公司进行谈判，确定收购价格、支付方式和交易条款。尽职调查对目标公司进行全面尽职调查，评估其真实价值和潜在风险。交易整合完成收购后，整合目标公司，实现协同效应和价值创造。收购对价支付方式现金支付最常见的支付方式，简单直接，但可能导致收购方资金压力。股票支付用收购方股票支付，有利于整合，但可能稀释现有股东权益。混合支付结合现金和股票，平衡利弊，更灵活，但需要谨慎设计比例。收购的价值创造1协同效应整合资源，降低成本，提高效率，提升市场份额。2规模经济扩大规模，降低单位成本，提升盈利能力。3技术优势获取新技术，提升竞争力，开拓新市场。企业估值概述价值评估企业估值是指确定企业在特定时间点的市场价值的过程。它是一个重要的工具，帮助企业了解自身的市场价值，并为企业战略决策提供支持。估值方法企业估值方法主要分为两种：现金流折现法和相对估值法。现金流折现法根据企业未来的现金流入和现金流出，折现到现在的价值。相对估值法则是通过比较目标企业与同行业可比公司，确定目标企业的价值。现金流折现法1预测未来现金流预计未来几年内企业将产生的现金流入和流出。2确定折现率考虑风险和投资机会成本，确定折现率来将未来现金流折现至现在。3计算现值使用折现率将未来现金流折现至现在的价值，得到企业的现值。相对估值法1可比公司选择与目标公司处于同一行业或具有相似特征的上市公司2估