财务分析的基本内涵.pptxVIP

财务分析的依据

财务分析的主体与目的

财务分析的内容

财务分析的一般程序与局限性

财务分析的方法

;什么是财务分析？什么是财务报表分析？什么是财务报告分析？三者等同吗？;（一）财务分析的含义:

财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策.;功能：通过将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。

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依据及起点：财务报表及其他资料

前提：正确理解财务报表

结果：对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出评价，或找出存在的问题。?

性质：是个认识过程。

;（1）财务分析是一门综合性、边缘性学科

（2）财务分析有完整的理论体系

（3）财务分析有健全的方法体系

（4）财务分析有系统、客观的资料依据

（5）财务分析有明确的目的和作用

;资产负债表(明明白白我的账)

损益表(秋后算账)

现金流量表(企业是个蓄水池，钱有进也有出）

所有者权益变动表

财务报表附表

;2.其他资料

（1）会计凭证、会计账簿、成本计算等

（2）标准、计划、定额资料

(3)上市公司公开的披露的信息（招股说明书、上市公告等）

（4）非财务的指标：如员工素质、产品质量等

;国家宏观调控政策、行业发展信息、竞争对手的情况等。;财务报表概述;资产负债表;资产负债表（balancesheet）：是总括地反映会计主体在特定日期（如年末、季末、月末）财务状况的报表。

主要反映资产、负债和所有者权益三方面的内容，并满足“资产=负债+所有者权益”平衡式。

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资产负债表包括表头、正表、补充资料三部分。

表头：包括名称、编号、编制单位、编表时间、金额单位等；

正表：主体部分，采用账户式结构。左方表示资产，即投资活动产生的现金流量，右方表示的是债权人、所有者对企业资源的权力和利益，反映筹资产生的现金流量，而负债资金与权益资金的比例即资本结构的问题；

补充资料：列入一些不能直接列入资产负债表的项目。;流动资产;资产负债表提供的信息;利润表概述;;利润表提供的信息：

1．可以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力。

2．可以解释、评价和预测企业的偿债能力。

3．可以为企业管理者的经营决策提供重要参考。

4．可据以评价和考核企业管理者的绩效。;利润表由表头和正表组成。

表头：包括名称、编号、编制单位、编表时间和金额单位等。;正表：编制的基本等式是利润=收入－费用，有两种格式

（一）单步式：将所有的收入汇总减去所有的成本费用直接计算利润的数额。

（二）多步式：从销售收入出发，对企业的收入、费用进行适当的分类，通过多个步骤计算企业净利润，实务中多采用多步式。

1.以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益（减去公允价值变动损失）和投资收益（减去投资损失），计算出营业利润。

2.以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额。

3.以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润（或净亏损）。

;对利润表分析时要注意：首先要从有关收益项目总额之间的内在关系角度考察利润形成的持久性和稳定性；

然后，再对利润表中各个收入、费用项目进行逐一解读，分析这些项目的真实性、完整性，从而对企业的收益质量进行判断。

重点关注以下的几个方面。;l．营业利润与非营业利润

营业活动是公司赚取利润的基本途径，代表公司有目的活动取得的成果。国内外大量的实证研究结果表明，营业利润的持续增长是企业盈利持久性和稳定性的源泉。

如果一个公司的非营业利润占了大部分，则可能意味着公司在自己的行业中处境不妙，需要以其他方面的收入来维持收益，这无疑是危险的。

;案例

2001年5月6日，波士顿的一家证券分析公司——OWS（OFFWALLSTREET）公司发表了一份关于安然公司的分析报告，建议投资人卖掉安然股票，主要依据是安然越来越低的营业利润率。资料显示，安然的营业利润率从1996年的21.15％，下降至2000年的6.22％。其中2000年的第四季度的营业利润率为2.08％，2001年第一季度的营业利润率为1.59％（该季度的收入为500亿美元，比上年同期增长近3倍，而营业利润很少）。它的利润是利用关联交易从子公司转移利润。例如，2000年第二季度，把一批光纤电缆出售给关联企业等。因此，OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润。“安然神话”从此破灭，最终，安然公司因财务造假崩塌，为其多年提供审计服务的安达信会计公司也因此而关门。

;2．经常业务利润和偶然利润

经常性业务收入因其可以持续不断地发生，应当成为收入的主力。