权益资本筹资课件.pptVIP

權益資本籌資第一節權益資本籌資概述一、權益資本的含義權益資本，亦稱自有資本或自有資金，是企業依法籌集並長期擁有、自主調配運用的資金來源。企業權益資本包括資本金、資本公積金、盈餘公積金和未分配利潤四部分。二、權益資本的特徵1．權益資本的所有權歸屬企業的所有者。2．權益資本是企業的“永久性資本”。3．企業的權益資本可通過國家財政資金、其他企業資金、民間資金、外商資金等管道籌集。三、法定資本金制度及其內容（一）法定資本金制度的原則1．資本確定原則2．資本充實原則3．資本保全原則（二）法定資本金制度內容法定資本金內容主要包括法定資本的數量要求、籌集方式、籌資期限、無形資產出資限額、驗資及出資證明、出資違約及其責任等內容。第二節吸收直接投資一、吸收直接投資的種類企業採用吸收直接投資方式籌集的資金按資本金的構成一般可分為以下四類。（一）吸收國家投資（二）吸收法人投資（三）吸收個人投資二、吸收直接投資的出資方式（一）現金出資（二）實物出資（三）無形資產出資三、吸收直接投資的程式（一）確定籌集直接投資的資金數量（二）尋找投資單位（三）協商投資事項（四）簽署投資協議（五）共用投資利潤四、吸收直接投資的優缺點（一）吸收直接投資的優點 1．有利於提高企業的信譽和借款能力2．有利於儘快形成生產能力3．有利於降低財務風險（二）吸收直接投資的缺點1．資金成本較高一般而言，採用吸收直接投資方式籌集資金所需負擔的資金成本較高，特別是企業經營狀況較好和盈利能力較強時，更是如此。2．企業控制權容易分散採用吸收直接投資方式籌集資金，投資者一般都要求獲得與投資數量相適應的經營管理權。3．產權關係不明採用吸收直接投資方式籌集資金，由於沒有證券作為媒介，產權關係有時不夠明確，也不便於產權的交易。第三節普通股籌資一、普通股股東權利持有普通股股份者為普通股股東。依我國《公司法》的規定，普通股股東主要有如下權利：1．出席或委託代理人出席股東大會，並依公司章程規定行使表決權。2．股份轉讓權。3．股利分配請求權。4．對公司賬目和股東大會決議的審查權和對公司事務的質詢權。5．分配公司剩餘財產的權利。6．公司章程規定的其他權利。二、普通股的種類（一）按股票有無記名，可分為記名股和不記名股（二）按股票是否標明金額，可分為面值股票和無面值股票（三）按發行時間的先後，可分為始發股和新股（四）按發行對象和上市地區的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等三、股票發行的條件（一）發行股票的一般條件（二）設立發行股票的特殊條件（三）增資發行新股的特殊條件四、股票的發行方式及銷售方式（一）股票的發行方式1．公開間接發行2．不公開直接發行（二）股票的銷售方式1．自銷方式2．承銷方式五、股票的發行價格1．等價2．時價3．中間價六、股票上市（一）股票上市的目的（二）股票上市的條件（三）股票上市的暫停與終止七、普通股籌資的優缺點（一）普通股籌資的優點1．由於普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風險較小。2．普通股股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，除非公司清算時才予以償還。這對於保證公司對資金的最低需要，促進公司長期持續穩定經營具有重要意義。3．普通股籌資能增強公司的信譽。4．由於普通股的預期收益較高並可一定程度地抵消通貨膨脹的影響（通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值），因此普通股籌資容易吸收資金。（二）普通股籌資的缺點l．資本成本較高。2．利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈餘具有分享權，這就會降低普通股的每股淨收益，從而可能引起普通股市價的下跌。3．如果今後發行新的普通股票，可能導致股票價格的下跌。