发审委关注问题及创业板企业的重点问题.ppt

创业板招股说明书披露特点CompanyLogo核心竞争优势及成长性、自主创新批露方式强化风险提示公司治理财务会计信息与管理层分析募集资金运用未来发展与规划核心竞争优势及成长性、自主创新CompanyLogo在概览中列示核心竞争优势的具体表现扼要披露其核心竞争优势，列示核心竞争优势的具体表现创业板公司的业务模式情况采购模式、生产或服务模式、营销及管理模式等说明独立性、创新性及其持续创新机制核心技术及核心技术人员主要产品或服务的核心技术情况、技术储备情况核心技术人员、研发人员情况信息披露方式的变化CompanyLogo不再编制招股说明书摘要招股说明书（申报稿）——中国证监会网站（预披露）；招股说明书全文——指定网站和公司网站；提示性公告——指定报刊股本的情况的披露（第37条）招股说明书正文：本次发行前情况、发行前一年内新增股东的情况招股说明书附件：历史股本演变情况财务会计信息边披露边分析财务会计指标——归属于发行人股东的净利润,归属于发行人股东和扣除非经常性损益后净利润,归属于发行人股东的每股净资产,基本每股收益、稀释每股收益强化风险披露及公司治理CompanyLogo强化板块和发行人的风险提示（第9条、第31条）重大事项提示结合风险因素整章阅读（第10条）加强风险因素的影响说明（第30条）提高信息披露决策相关性：风险因素根据自身特点披露审计委员会（第65条）对外投资、担保事项（第69条）投资者权益保护（第70条）财务会计信息披露和管理层分析CompanyLogo会计政策和会计估计的披露结合业务特点充分披露报告期内采用的对公允反映公司财务状况和经营成果有重大影响的主要会计政策和会计估计税务情况的披露与分析主要税收政策、税种、税率、税负减免；递延所得税资产（负债）的财务状况分析；关于税项的盈利能力分析部分项目的财务状况分析增加了存货、应收账款和所有者权益变动等财务资料和管理层分析，包括披露最近一期末的情况以及分析报告期内的变动情况及原因募集资金运用的要求CompanyLogo用于提升核心竞争力应围绕主营业务进行，包括：提升服务能力、拓展市场营销、改进技术或管理、扩充人力资源等，并披露具体投资安排；说明对发行人未来经营成果的影响用于偿还债务披露偿债总体安排，明对财务状况、偿债能力和财务费用的影响用于补充营运资金披露补充营运资金的管理运营安排，说明对公司财务状况及经营成果的影响和对提升公司核心竞争力的作用三、创业板企业关注的一般问题CompanyLogo创业板企业审核关注的一般问题CompanyLogo团队行业技术信息披露02企业特点03会计创业板企业审核关注01关注创业企业的特点CompanyLogo平均规模相对较小-扩张能力强、抗风险能力弱创新活跃成长性突出、业绩不稳定性高-业务单一受市场影响大公司治理和内部控制相对薄弱无形资产、人力资本等对企业影响大关注创业企业所处行业CompanyLogo目前的规模、成长性、可持续性集中程度-市场规模空间政策和环境是否支持、可实时性财务支持处于上下游的行业的位置和是否处于强势地位价格博弈能力潜在的竞争门槛高低规模经济先发优势关注创业企业的核心技术CompanyLogo技术先进性、创新性、实用性根本性的技术变革技术应用的时机技术壁垒核心技术的来源关注创业企业的团队CompanyLogo执行能力应变和创新能力团队凝聚力学习能力道德诚信测试CompanyLogoCompanyLogo发审委审核重点关注问题及创业板重点问题CompanyLogo目录发审委审核关注的重点问题1创业板信息披露的新要求2创业板企业关注的一般问题3创业板企业关注的重点问题42008年发审会审核情况统计CompanyLogo审核未通过的问题分类情况CompanyLogo（中小板）发行审核要点CompanyLogo1、信息披露质量:核准制与注册制的共同点,被否决的主要原因;信息披露包括书面披露及面对面的口头沟通。书面披露即招股意向书,主要靠以保荐机构为主的中介机构负责;口头沟通主要靠公司,保荐机构协助2、符合法定的条件:核心是具备持续盈利能力,在首次公开发行股票并上市管理办法中有详细的规定,主要包括主体资格、独立性、规范运作、财务与会计以及募集资金3、实质性审核:对公司发展前景、投资价值进行判断(免费的管理咨询师,分析公司的盈利模式以及竞争优势等)信息披露较差之案例CompanyLogo根据预披露情况分析，这些