BOT融资模式学习课件.pptxVIP

4.1BOT项目运作与管理实务;4.1.1BOT模式的内涵与运作机理;安全第一;BOT模式的实践发展;BOT模式的实践发展;6;7;8;4.1.1BOT模式的特征;10;11;12;4.1.3BOT模式缺陷;4.1.4BOT项目运作程序及里程碑;4.1.5.1BOT项目可行性研究;我国建设项目筹融资方面常出问题

*投资估计不足

–投资估算不准确，使得资金来源不足

–勘察设计与施工条件有较大差别，增大了投资

–人为地低估投资(易通过审批，“钓鱼工程”)

*资金来源没有落实，盲目上项目(例：巨人大厦)

*缺乏对各种融资渠道的了解，或者没有掌握起码的融资技巧，没能筹到足够资金而丧失投资机会

–如项目建设严重拖期数年，建成后原材料涨价；而产品价格没有相应增长，继续生产则亏损;项目可行性研究的重要性

–对项目资产和现金流的依赖性及有限追索权，以及项目本身的风险影响，促使贷款人高度重视项目的技术和经济可行性论证

–只有确实可行，并能将风险限在可接受范围内，银行才会放贷

可行性研究的范围

–环境分析：宏观经济、市场环境、政治环境、法律环境、社会环境、自然环境、人文环境、基础设施环境…

–资源状况：

?涉及矿产和石油开采的项目须对储量及其范围、开采的条件、矿产的品位及可能的产量有较为准确的估计;可行性研究的范围(续)

–市场需求：

?项目提供的产品和服务是否有市场；

?国内外的需求量是多少；

?本项目的市场占有率为多少

–原材料供应的可获得性：

?原材料的取得及供应地和供应商的情况；

?原材料的价格及供应数量和质量

–项目地点的选择：

?项目选址的方案比较

?选定地点的基础设施和服务设施的状况，如能源、水的供应；交通和通讯设备是否快捷、通畅

?取得这些设施和服务的成本;–工程设计及技术工艺、设备选择：

?项目所用技术的可行性论证，包括流程、设备选择的方案比较，对选定方案所做的设计图

–企业组织、管理人员及劳力安排

–实施进度建议

–在预测的利率、汇率、通货膨胀率、税率基础上的成本和收益分析

–项目对环境的影响及为达到环境保护标准所采取的措施和所消耗的费用

–项目的风险分析及应采取的保险措施

–资金的筹措及不同融资方案的分析;项目评估-技术评估

?关于项目的技术可行性，放款银行通常依靠相对独立的专家提交的可行性研究报告进行判断

?专家包括：土建专家及项目相关的专业工程师，如矿业、石油、道路桥梁、通讯、电力等行业的工程师

?专家的重要性和主要任务，例如：

–公路桥梁或隧道等建设项目：专家将仔细检查设计和施工计划，考察交通流量和配套基础设施

–发电厂项目：评估的重点将集中在电厂设计和投产后的运营计划，专家除了考察燃料供应及消耗计划以及电网需球外，还要考察系统启动检验步骤、完工标准、必需的运输基础设以及电网容量等

?许多大银行有自己的技术专家，在技术评估中严格把关，但在评价和监督工程项目时仍然会请一些工程咨询公司的专家和工程师参与，听取他们的评估意见;项目评估-财务评估

?财务评估以现金流量分析为基础，说明项目能产生足够的现金流以支付经营费用、债务清偿及税金，且有充足的应急资金应付市场需求、汇率、利率和通货膨胀率的变化

?通过财务评价计算出项目的净现值、内部收益率和投资回收期，看项目在支付一切费用后能否给项目公司和投资人带来净收益，以及是否达到其收益率的目标

?还应算出贷款的偿还期和各年的偿还额(贷款银行要审查项目的偿还计划，以保证贷款的按期归还）;22;23;24;25;26;27;项目评估-国民经济、社会评估

基础设施及公共项目还应对项目带来的外部效果进行评价

–外部效果指项目的投入和产出除对项目本身带来直接费用和直接收益外，对社会其他相关部门产生的间接费用和间接收益，例如

?铁路和公路的修通带来沿线工商业和房地产业的发展(间接收益)

?水电建设项目附带产生的防洪、灌溉及旅游效益(间接收益)

?而化工厂或造纸厂的污水排放造成水体污染(间接费用/外部费用)

–外部效果能用货币来衡量的，应尽可能计入项目的费用和收益中

–外部效果不能用货币衡量的，应对其影响作定性说明;项目的现金流量分析

?定义：

–以项目作为一个独立系统，在已有的财政、税收、金融外汇政策下，对项目在建设期和营运期(特许期/计算期)内的收入和支出作出预测