计算机-国产AI从追赶到超越，推理大时代即将到来.docx

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计算机

报告日期：2025年02月05日

国产AI从追赶到超越，

推理大时代即将到来

——大模型点评

投资要点

o自2023年初ChatGPT出圈至今，以大模型、算力、应用为代表的中国AI产业链都是以追赶的姿态在发展。直到近期DeepSeek面世，这款中国的开源大模型迅速攀升至140个国家的苹果AppStore下载排行榜首位，并在美国的AndroidPlayStore中同样占据榜首位置，并因其开源、低成本、推理能力强而受到全球关注，中国AI产业第一次从追赶变为领先。

oDeepSeek为代表的“中国模式”有望成为全球大模型研发的新选择

过去AI大模型的迭代均以算力、数据量为基础，大模型好坏以算力多少为主要依据，而仅150名员工的DeepSeek通过算法、架构的“巧思”就实现了低成本高性能。在美国逐步扩大对全球智能算力出口管制的背景下，DeepSeek的算法、架构创新引领的“中国模式”为全球AI产业的发展提供了全新的选择。

o国产算力迅速适配DeepSeek模型，实现国产化闭环

大国博弈强化，AI自主可控是唯一选择。华为昇腾、海光DCU、摩尔线程等国产算力均表现完成了DeepSeek适配，并通过硅基流动、华为云、腾讯云等云计算平台向应用端提供API等服务，国产大模型“跑”在了国产算力上，国产应用通过以国产算力为基础的云计算平台实现AI能力输出，AI国产化实现闭环。

o小艺助手接入DeepSeek，鸿蒙OS有望成为国产AI部署阵地

华为鸿蒙OS（HarmonyOSNEXT）进行了重大更新，其中小艺助手App已经接入了DeepSeek，这一更新为用户带来了更优质的AI体验。为了使用这一功能，用户需要将小艺助手升级到10版本及以上，即可在“发现”栏中找到智能体广场。我们认为，未来鸿蒙OS有望成为国产AI的重要入口。

o市场监管总局调查谷歌，鸿蒙系统即将实现手机、PC等终端的全覆盖

2025年2月4日，据市场监管总局消息，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌开展立案调查。目前谷歌在中国业务较少，中国市场与谷歌关系密切的主要是其安卓操作系统。去年10月鸿蒙NEXT手机系统发布，今年鸿蒙PC也即将面世，有望进一步完善自主可控的中国AI产业链。

o杰文斯悖论有望再现，成本下降带动推理需求增加

19世纪杰文斯研究蒸汽机时发现当效率提高、成本下降，人们反而会使用更多煤炭。我们认为，DeepSeek有望通过降低成本扩展AI应用场景。DeepSeekR1的每百万输出API价格仅为16元，是GPT4o1的3.65%，参数量仅660B，有望带动医疗、教育、金融等行业模型落地，可满足政府、央国企、金融机构私有化部署需求。2月5日，郑州市已经提出加快引入DeepSeek等大模型，以AI技术全面植入、全面赋能政务服务。DeepSeekR1蒸馏出的1.5B、7B、8B、14B等小模型适合中小企业进行私有化部署，根据优刻得旗下云计算平台优云智算，14B模型仅需2卡RTX4090即可部署。

行业评级:看好(维持)

分析师：刘雯蜀

执业证书号：S1230523020002liuwenshu03@

分析师：童非

执业证书号：S1230524050005tongfei01@

研究助理：张致远

zhangzhiyuan@

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