合并财务报表分析.ppt

资产负债率分析若母公司的资产负债率大于合并报表的资产负债率，表明子公司的资产负债率小于母公司的资产负债率，导致了合并报表资产负债率的下降。降低了的资产负债率说明控股关系的形成使企业集团的经营方式趋于保守，从而提高了债权人债权投资的安全性。江苏弘业反映偿债能力指标比率根据合并报表计算根据母公司报表计算流动比率1.121.15速动比率1.041.14现金比率0.710.96资产负债率0.570.47从4个比率都显示了根据合并资产负债表计算的数据大于根据母公司资产负债表计算的数据，说明企业集团整体的偿债能力小于母公司的偿债能力，集团整体的财务风险大于母公司。营运能力分析企业营运能力主要是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它可用来评价企业的利用程度和营运活力。企业营运能力分析，主要是通过销售收入与企业各项资产的比例关系，分析各项资产的周转速度，了解各项资产对收入的贡献程度。对合并资产负债表的营运能力分析我们主要从总资产的营运能力、短期资产的营运能力和长期资产的营运能力三个方面进行分析。进行营运能力的分析时，存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率的计算分析都应该以合并报表为基础。抵消后的周转额(销售收入、销售成本)代表在整个集团完成的周转额，它与单一公司情况下完成的周转额不相同，后者随中间环节增多而增大．导致反映资金周转速度的加快。因而，以合并数据为基础计算的周转率指标．能敏感而客观地反映集团整体存货周转速度的实际情况。但是，对周转率的分析，还应结合集团内经营状况进行。以存货周转率为例，由于合并报表的存货是集团存货之和扣除集团内存货利润之和所得的金额，但母、子公司的存货及其性质不—定相同，流动性也不一样，如母公司主业是纺织业。而其子公司可能经营房地产。由合并报表计算出的存货周转率，虽可反映整个集团的存货周转状况，但要进行行业间的比较就很困难；同时抵消公司之间的存货利润(损失)的金额不受少数股东权益存在的影响，完全抵消公司之间的存货利润(损失)，遵循了合并报表揭示单一会计主体的假设，却使集团公司的存货与销售成本与少数股东权益并未完全配比，使计算所得的比率难免失真。反映营运能力财务指标指标根据合并财务报表计算根据母公司财务报表计算总资产周转率1.390.15总资产周转天数2602330应收账款周转率25.07314.54应收账款周转天数141存货周转率27.1620.28存货周转天数1318流动资产周转率2.390.32流动资产周转天数1511,109固定资产周转率10.631.31固定资产周转天数34274例如，在中国石化胜利油田大明(集团)股份有限公司2002年年度报告摘要，其资产负债表（单位：万元）如下：其他应收款在年初与年末的结构基本相同：母公司的其他应收款主要债务人是纳入合并范围内的子公司；母公司(即上市公司)的其他应收款占流动资产的比重约为90％左右，占资产总额的比重约为30％。由此，我们就可以对该上市公司资金运作的特点有一个基本认识。项目2002年12月31日2001年12月31日合并母公司合并母公司其他应收款8832.9756497.529433.7762877.28流动资产70808.6265433.5866142.4573005.80总资产217460.16229592.3203171.94206478.32002年12月31日例如，在康佳集团股份有限公司1999年年度报告中，其资产负债表（单位：万元）的有关资料如下：(1)在整个以上市公司为母公司的企业集团内，存货主要集中在上市公司，而产生存货的固定资产，则主要集中在子公司。说明上市公司对固定资产的利用是高效的，而子公司对固定资产的使用效率则相对较差。(2)存货及流动资产占资产总额的比重约为50％、85%。项目2001年12月31日合并母公司合并母公司存货净额469467.34423691.66328793.33295195.04流动资产831557.95718200.69617128.33525277.08固定资产原价167781.5351923.03114914.0537698.81资产总计976941.06839100.43717472.93619569.59合并利润表的格式和内容合并利润表分析合并利润表比率分析第三节合并利润表的分析合并利润表应当以母公司和子公司的利润表为基础，在抵销