2024年四季度美国经济表现及人民币走势观点分享 -新永安.docx

2024年四季度美国经济表现及

人民币走势观点分享

202501

30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%

-5.00%

-10.00%

-15.00%

-20.00%

24.29%

20.84%

1832%

.

9.45%8.97%

7.95%

7.95%7.65%7.31%

6.35%

5.21%5.21%

3.02%

3.02%

2.07%

0.19%

-0.78%-1.34%-1.62%-2.30%

-

-.-3.10%-3.34%

-5.08%-5.56%

-6.42%-7.01%-7.01%-7.04%-7.31%-7.47%-7.50%

-8.75%

-10.49-%10.79%

-15.04%

红色：股指；蓝色：商品；绿色：外汇；黄色：固收

4.71091081071061051041031021011004.54.34.13.93.73.5美元指数10年期美债收益率

4.7

109

108

107

106

105

104

103

102

101

100

4.5

4.3

4.1

3.9

3.7

3.5

美元指数

10年期美债收益率

2024GDP从2.1%下调0.1%至2.0%；

2024失业率从4.0%上调0.4%至4.4%

2024通胀从2.6%下调0.3%至2.3%；

2024核心通胀从2.8%下调0.2%至2.6%

2024联邦基金利率中值4.375%

（2024年共降息4次，四季度还有2次25BP降息）

2025年年底利率将低于3.5%(25年有4次25BP降息)

2024GDP从2.0%上调0.5%至2.5%

2025GDP从2.0%上调0.1%至2.1%

2024失业率从4.4%下调0.2%至4.2%2025失业率从4.4%下调0.1%至4.3%

2024通胀从2.3%上调0.1%至2.4%2025通胀从2.1%上调0.4%至2.5%

2024核心通胀从2.6%上调0.2%至2.8%2025核心通胀从2.2%上调0.3%至2.5%

2025联邦基金利率中值3.90%（25年共降息2次25BP降息）

美国12月零售销售环比上涨

0.4%，低于预期的0.6%，前值为0.7%。前两个月的零售数据有所上修，11月数据从环比增0.7%上修至0.8%，10月前值从0.5%上修至0.6%。

美国11月零售销售环比增

0.7%，创9月以来新高，略高于预期的0.6%。前两个月的零售数据有所上修，10月数据从环比增0.4%上修至0.5%，9月前值从0.8%大幅上修至0.9%。

新订单

56

原材料进口生产54

原材料进口

生产

52

50

48

46

出口订单就业

出口订单

44

42

40

未完成订单供应商供货

未完成订单

价格存货

客户端存货

2024年10月2024年11月2024年12月

ISM

美国12月非农新增就业25.6

万人，为九个月最大增幅，

超出预期的16.5万人。11月前值从22.7万下修至21.2万，10月份的就业人数向上修正了7000人，达到4.3万人。；12月失业率为4.1%，低于预期和11月的4.2%。

美国11月非农新增就业22.7万人从10月的1.2万（上修至3.6万）反弹；预期22万人，11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%；

美国12月CPI同比上涨2.9%，

为去年7月以来的最高，预期值2.9%，前值2.7%；12月CPI环比增0.4%，较11月的0.3%有所上涨。12月核心

CPI同比上涨3.2%，低于预期的3.3%，前值为3.3%。

美国11月CPI同比增长2.7%，符合预期，前值为2.6%；11月CPI环比增0.3%，较10月的0.2%有所上涨，为今年4月以来最高水平，同样符合预期。

2025.01.17

CFETS人民币汇率指数CFETS人民币汇率指数10310210110099989796CFETS人民币汇率指数从998.36升值3.04%至130101.3517前十币种权重展示(共25

CFETS人民币汇率指数

CFETS人民币汇率指数

103

102

101

100

99

98

97

96

CFETS人民币汇率指数从