天风证券-宝丰能源（600989）检修拖累业绩，不改稳健成长趋势-241031.pdfVIP

公司报告|季报点评

宝丰能源（600989）证券研究报告

2024年10月31日

投资评级

检修拖累业绩，不改稳健成长趋势行业基础化工/化学原料

6个月评级买入（维持评级）

2024年三季度公司实现归母净利润12.32亿，同比-24.6%当前价格15.91元

目标价格元

2024年前三季度公司实现营业收入242.75亿元，同比+18.99%；实现归母

净利润45.37亿，同比+16.6%；扣非归母净利润49.06亿元，同比+18.35%。基本数据

其中Q3实现归母净利润12.32亿元，同比-24.6%，环比-35%。

A股总股本(百万股)7,333.36

烯烃/焦炭价格回落，检修导致产量下降流通A股股本(百万股)7,333.36

A股总市值(百万元)116,673.76

销量方面：因公司三季度多套装置检修一个月左右，Q3聚乙烯/聚丙烯/EVA

销量25.05/25.21/2.6万吨，环比-10%/-17%/-55%，其中聚乙烯/聚丙烯销量流通A股市值(百万元)116,673.76

同比+28%/+53%。焦炭销量177.07万吨，环比-1%，同比持平。每股净资产(元)5.64

资产负债率(%)52.65

煤价企稳，烯烃价差收窄：2024年Q3，内蒙古东胜坑口煤均价654元/吨，

一年内最高/最低(元)19.07/12.84

环比+2元/吨；PE/PP均价8947/7929元/吨，环比-1.1%/-0.6%，烯烃价差

有所收窄；焦化板块来看，焦煤焦炭市场价出现一定回落，参考市场价Q3

作者

焦煤/焦炭均价1453/1688元/吨，环比-7%/-7.5%。

张樨樨分析师

内蒙项目投产在即，新疆基地再造成长曲线SAC执业证书编号：S1110517120003