天风证券-邮储银行（601658）营收持续正增长，归母净利润增速转正-241106.pdfVIP

公司报告|季报点评

邮储银行（601658）证券研究报告

2024年11月06日

投资评级

营收持续正增长，归母净利润增速转正行业银行/国有大型银行Ⅱ

6个月评级买入（维持评级）

当前价格5.32元

事件：

目标价格6.48元

邮储银行发布24年三季度财报。24年前三季度企业实现营收约2603.49

亿元，归母净利润约758.18亿元，YoY+0.22%；不良率0.86%，不良基本数据

拨备覆盖率301.9%。A股总股本(百万股)79,304.91

点评摘要：流通A股股本(百万股)67,122.40

A股总市值(百万元)421,902.12

营收持续正增长，利息净收入稳定支撑利润空间，拨备前利润边际降幅企流通A股市值(百万元)357,091.14

稳，归母净利润增速由负转正。2024年前三季度，邮储银行实现总营收约

每股净资产(元)8.38

2603.49亿元，其中利息净收入2149.47亿元，同比上升1.46%，增速

环比微降0.37pct；非息净收入为454.02亿元，同比下降5.95%，环比资产负债率(%)93.83

降幅收窄1.57pc。前三季度拨备计提释放了约22亿元的利润空间，助力一年内最高/最低(元)5.83/4.21

企业归母净利润增速由负转正，24Q1、24H1、24Q1-3归母净利润增速

分别为-1.35%、-1.51%和0.22%。受央行下调LPR及房贷利率政策影作者

响，2024年前三季度邮储银行净息差降至1.85%。结合今年下半年的贷刘杰分析师

款利率和存款挂牌利率双向调整环境下，企业未来息差压力可能有所减缓，SAC执业证书编号：S1110523110002

营收能力也可能随之向好。liujiea@

流动性覆盖水平小幅修复。2024年前三季度，企业流动性覆盖率分别为

股价走势

282.57%、242.91%和259.95%。