有色金属行业市场前景及投资研究报告：资产重组预期上市公司.pdf

证券研究报告

有色金属行业：存在资产重组预期上市公司梳理

行业投资评级：强大于市|维持

2025年2月6日

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有色金属行业并购重组是大势所趋

◼有色金属行业并购重组是大势所趋。在全球经济格局深度调整和产业升级的大背景下，有色金属行业的并购重组

浪潮正汹涌来袭，成为不可阻挡的发展大势。一方面，随着“双碳”目标的深入推进，新能源汽车、风电、光

伏等新兴产业蓬勃发展，对铜、铝、锂等关键有色金属的需求呈现爆发式增长，相关上市公司迎来新的发展机遇。

另一方面，传统制造业的转型升级也迫切需要高质量、高性能的有色金属材料作为支撑。然而，当前有色金属行

业存在着产业集中度低、企业规模小、技术创新能力不足等问题，严重制约了行业的发展。在这样的背景下，并

购重组成为了有色金属行业实现资源优化配置、提升产业竞争力、加快转型升级的关键路径。

◼政策明确支持鼓励并购重组。为了推动有色金属行业的并购重组，国家出台了一系列政策措施。2022年，工信

部、国家和生态环境部联合发布的《有色金属行业碳达峰实施方案》明确指出，要通过并购重组等方式，

促进要素资源向绿色低碳优势企业集聚，推动有色金属行业集中集聚发展，形成规模效益，降低单位产品能耗和

碳排放。2024年，国务院发布的新“国九条”强调，鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组等手段提高发展

质量，完善吸收合并等政策规定，引导头部企业加大对产业链上市公司的整合力度。同年，证监会发布的《关于

加强上市公司监管的意见（试行）》也提出，支持上市公司通过并购重组提升投资价值，鼓励运用多种工具实施

并购重组、注入优质资产。这些政策的出台，为有色金属行业的并购重组提供了有力的政策支持和保障。

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宝地矿业：新疆地区铁矿石龙头

◼公司介绍：公司主要业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，主要产品为铁矿石图表1：公司营收变化（亿元）

原矿经选矿后所生产的铁精粉。面向主要客户包括新疆八一钢铁股份有限公司、新疆天

山钢铁巴州有限公司、首钢伊犁钢铁有限公司、新疆伊犁钢铁有限责任公司、甘肃酒钢

集团宏兴钢铁股份有限公司等大型钢铁企业。

◼储量：公司目前拥有备战铁矿、松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金

属矿5处矿区，其中，备战铁矿、松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区。截至2023年

12月31日，公司合计控制铁矿石资源量为2.9亿吨。

◼产量：2023年铁精粉产销量为110.05/126.46万吨，同比增长13.28%/25.54%。

◼未来看点：

图表2：公司归母净利润变化（亿元）

➢目前公司备战铁矿与察汉乌苏铁矿正在开展整合相关工作，规划产能为1000万吨/年采

选工程项目等。

➢哈西亚图铁多金属矿项目于2024年完成并投产，产能为120万吨/年，目前处于爬产状

态。

➢公司2025年1月11日发布公告，拟向特定投资者募集资金购买葱岭能源87%股权，葱

岭能源拥有新疆阿克陶县孜洛依北铁矿，保有储量8380.11万吨。通过本次交易，上市

公司铁矿资源量将达到约3.7亿吨，储量增加约28.62%。

资料：iFinD，中邮证券研究所3

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宝地矿业：新矿集团直