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三六一度体育股利政策现状及优化的案例分析》9400字(论文)】

一、引言

随着我国体育产业的蓬勃发展，体育用品行业作为其中的重要组成部分，正面临着前所未有的机遇与挑战。三六一度体育用品有限公司（以下简称“三六一度”）作为中国体育用品行业的领军企业，其股利政策一直是投资者关注的焦点。近年来，三六一度在市场份额、品牌影响力等方面取得了显著成绩，但与此同时，其股利政策也暴露出一些问题，如股利支付率波动较大、股利分配结构不合理等。为了更好地应对市场变化，提升公司价值，三六一度亟需优化其股利政策。

在资本市场，股利政策是衡量企业盈利能力和可持续发展能力的重要指标。根据Wind数据显示，2019年至2021年，三六一度归属于上市公司股东的净利润分别为8.54亿元、10.02亿元和11.23亿元，净利润增长率逐年上升。然而，同期股利支付率却呈现波动趋势，2019年股利支付率为32.34%，2020年上升至40.28%，而2021年则降至30.57%。这种波动性在一定程度上反映了公司对股利政策的调整策略与市场环境的不确定性。

股利政策优化不仅关系到公司股东的利益，也影响着公司的长期发展。以可口可乐公司为例，其长期稳定的股利政策为投资者提供了稳定的现金流，增强了投资者信心，从而推动了公司股价的稳步上升。反观阿里巴巴集团，其曾因股利政策调整引发市场波动，导致股价短期内出现大幅下跌。因此，三六一度在制定和优化股利政策时，需充分考虑市场环境、公司发展战略以及投资者需求，以实现公司价值与股东利益的共赢。

二、三六一度体育公司概况及股利政策现状分析

(1)三六一度体育用品有限公司成立于2001年，是一家专注于运动鞋、服装和配饰等体育用品研发、生产和销售的大型企业。公司旗下拥有“361°”、“361°童装”、“361°运动户外”等多个品牌，产品覆盖跑步、篮球、足球、健身等多个运动领域。自成立以来，三六一度秉承“专业、创新、诚信”的经营理念，致力于为消费者提供高品质的体育用品。经过多年的发展，三六一度已成为中国体育用品行业的领军企业，市场份额持续扩大，品牌影响力不断提升。

(2)在股利政策方面，三六一度近年来呈现出以下特点：首先，公司实行的是现金股利政策，主要分红形式为每股派发现金股利；其次，股利支付率波动较大，近年来支付率在30%至50%之间变动，体现出公司对股利政策的灵活调整；再者，公司股利分配的决策过程相对透明，通常会根据公司盈利状况、现金流状况和市场环境等因素进行综合考量。此外，三六一度在分红时也注重股东的利益平衡，通过优化分红政策，提升投资者回报。

(3)然而，从当前三六一度体育的股利政策现状来看，仍存在一些不足之处。首先，股利支付率的波动性较大，可能会对投资者信心造成一定影响，尤其是在市场波动较大的情况下，这种波动性可能加剧投资者对公司的担忧；其次，股利分配结构有待优化，目前公司股利支付主要集中在现金分红，其他形式的分红方式如股票股利较少，这可能导致分红结构单一，无法满足不同投资者需求；再者，公司在制定股利政策时，对行业趋势和公司未来发展潜力的考量不足，可能导致股利政策与公司长远发展目标不完全一致。因此，优化股利政策成为三六一度未来发展的关键所在。

三、三六一度体育股利政策优化方案设计

(1)针对三六一度体育股利政策存在的问题，优化方案设计应从以下几个方面着手。首先，建立稳定的股利支付率，建议设定一个合理的支付率区间，如40%-50%，以增强投资者对公司的信心。其次，优化股利分配结构，建议在现金分红的基础上，适时引入股票股利，以丰富分红方式，满足不同投资者的需求。此外，公司应加强对行业趋势和自身发展潜力的分析，确保股利政策与公司长远发展目标相一致。

(2)在具体实施上，优化方案应包括以下措施：一是建立健全的股利决策机制，明确股利分配的决策流程和决策标准；二是定期评估股利政策的效果，根据市场环境和公司盈利状况进行调整；三是加强与投资者的沟通，及时向投资者传达公司股利政策的变化和调整原因，提高股利政策的透明度。此外，公司还可以考虑引入外部专业机构对股利政策进行评估和建议，以确保股利政策的科学性和合理性。

(3)为了更好地实施优化方案，三六一度体育可以采取以下策略：一是加强内部管理，提高公司盈利能力，为股利支付提供坚实保障；二是优化资产负债结构，确保公司现金流稳定；三是加强品牌建设，提升公司市场竞争力。同时，公司还应关注行业发展趋势，适时调整产品结构，以适应市场需求。通过这些措施，三六一度体育有望实现股利政策的优化，提升公司价值和股东回报。

四、三六一度体育股利政策优化实施与效果评估

(1)三六一度体育在实施股利政策优化方案后，首先进行了股利支付率的调整。根据公司公告，自2022年起，三六一度体育将股利支付率稳定在45%左