人大版财务管理复习.ppt

《财务管理》复习时间价值复利终值和现值终值=现值×（1+利率）期数终值=现值×复利终值系数现值=终值×复利现值系数后付（普通）年金终值和现值年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数（i,n）1先付年金终值和现值2先付年金终值=年金×年金终值系数3先付年金现值=年金×年金现值系数4延期年金现值计算5延期年金现值=年金×年金现值系数(i,n)×复利现值系数(i,m)6延期年金现值=年金×年金现值系数(i,m+n)-年金×年金现值系数(i,m)7永续年金现值风险报酬风险的计量分四步：确定概率分布（已知）期望报酬率标准离差——与风险成正比标准离差率投资组合风险报酬率风险报酬=市场平均报酬率-无风险报酬率证券（组合）必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+β×（平均报酬率-无风险报酬率）证券估价证券现值=未来全部收益折现值债券现值=各年利息年金现值+到期本金复利现值（利息按票面利率计算、折现按市场利率计算）股票现值短期持有股票现价=∑各期股利现值+到期售价现值2、长期持有，股利固定3、长期持有，股利固定增长六、财务分析——运用何种指标，各指标如何计算㈠偿债能力分析流动比率短期偿债能力速动比率现金比率偿债能力指标长期偿债能力资产负债率所有者权益负债率企业负担利息能力（利息保障倍数）01盈利能力分析02一般盈利能力——各种利润率03与股票有关盈利能力040506㈢周转情况分析（营运能力分析）流动资产周转率应收账款周转率周转情况存货周转率分析指标固定资产周转率总资产周转率指标评价：计算对比根据资料比率指标标准值（资产负债表）（已知—同行业、历史）（利润表）做出评价综合分析05计算指标标准值好04反指标（越小越好）03计算指标标准值好02要求：正指标（越大越好）01=销售净利率×总资产周转率×权益乘数2、综合评分法㈠选择代表性的财务指标1、各类指标都应包括三类（偿债能力、营运能力、获利能力）2、尽量选取正指标（越大越好）㈡确定标准值与标准评分值标准值：行业平均水平（或企业上年数）标准评分值（权数）：合计100分（对照标准）重要的分值大㈢计算综合分数（实际得分）㈣评价：∑实际得分与∑标准评分值对比差距为正，企业财务状况好；差距为负，企业财务状况差。筹资数量预测销售百分比法计划年度销售额×销售净利率×留成比例（留用利润）资产方变动项目：现金、应收账款、存货负债方变动项目：应付账款、应付费用线性回归分析法假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系，并建立数学模型，然后根据历史资料，用回归直线方程确定参数预测资本需要量的方法。设由上式得确定a、b值再代回原式01资金成本02个别资金成本03其中：负债资金有节税作用，分子要乘（1-所得税率）04综合资金成本05综合资金成本=∑（某项资金所占比重×该项资金个别成本）06边际资金成本07确定最优资金结构08确定各筹资方式资金成本（各筹资段）09计算筹资总额分界点01计算筹资总额各筹资段综合成本（边际成本）0