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政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的实践

摘要：随着社会经济的快速发展，小微企业作为推动经济增长、创新和就业的重要力量，面临着融资难、融资贵的问题，在一定程度上制约了小微企业的成长潜力和市场竞争力。基于此，政府性融资担保通过政府信用的背书，降低金融机构的信贷风险，可以提高小微企业的融资可获得性，降低小微企业的融资成本，缓解其融资困境。因此，文章针对政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的实践展开研究，以期为政策制定者和相关小微企业提供理论参考。

随着全球经济的快速发展，小微企业的发展提供了大量的就业机会，有利于推动技术创新和社会经济多元化的发展。根据银保监会年报披露，截至2022年年末，建设银行的期末普惠型小微企业贷款余额为2.35万亿元；其次是农业银行，贷款余额为17689.94亿元，如表1所示。

然而，小微企业在发展过程中由于金融体系的结构性问题、信用体系不完善、法律法规支持不足等因素，面临着融资成本高、融资渠道有限、缺乏足够的抵押物或担保以及存在信息不对称等融资难题，影响了小微企业的生存和发展，在一定程度上阻碍了国家经济的健康持续增长。在此背景下，政府性融资担保作为一种重要的政策工具，通过政府或其授权的担保机构为小微企业提供担保，降低金融机构的放贷风险，激励银行和其他金融机构向小微企业提供更多的贷款支持，提高了小微企业的融资可获得性，降低了融资成本，有利于促进小微企业的健康持续发展。因此，本文将深入探讨政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的实践，以期为政策制定者提供参考。

一、小微企业融资困境

（一）高融资成本

基于小微企业未来现金流的不确定性、管理和财务透明度不足以及抵押物的缺乏等因素，金融机构容易将小微企业归类为高风险客户。与此同时，小微企业缺乏与金融机构沟通和谈判的经验和能力，导致小微企业在融资协议中处于不利地位，在获得贷款时面临较高的借贷成本，包括高利率，以及融资过程中伴随的各种服务费用和隐性成本，加剧了融资成本的负担，严重制约了它们的成长和扩展潜力。在资金需求与成本的双重压力下，导致小微企业过度依赖内部融资或非正规融资渠道，使得小微企业长时间内面临着较高的财务风险和不稳定性，从而被迫缩减研发投入和市场扩展计划，影响企业的长期发展和行业创新。这直接侵蚀了企业的利润空间，限制其再投资与扩张的能力，间接影响了企业的竞争力和市场地位。

（二）融资渠道限制

银行等传统金融机构在评估贷款申请时，通常会考虑到企业的规模、财务状况、信用历史和担保能力等因素。小微企业由于规模小、财务记录不完整或不透明等因素，与大企业相比，增加了金融机构的贷款风险，降低了小微企业融资渠道的可选择性，融资的失败率较高。在股权融资渠道方面，由于股权融资过程涉及股权结构、估值等一系列问题，对小微企业的管理团队提出了要求。小微企业由于处于初创阶段，业务模式尚未完全验证，难以向外界展示其长期盈利的潜力，难以吸引风险投资或天使投资。基于此情况，小微企业被迫寻求非传统融资渠道，这些融资渠道无法为小微企业提供稳定和可持续的资金支持，限制了企业的长期发展和规模扩张，影响了小微企业的即时资金需求，从根本上制约了其发展潜力和市场竞争力。

（三）缺乏抵押物或担保

许多小微企业往往处于初创阶段，规模较小，以服务或轻资产模式运营，没有足够的固定资产或者其他形式的有价值资产来作为贷款的抵押，其最有价值的资产是品牌、专利或其他形式的知识产权，这些无形资产在传统金融体系中很难被作为抵押品。基于金融机构的视角，小微企业没有足够的质押物以降低贷款的风险，其财务透明度相对较低，经营风险较高，很难获得银行或其他传统金融机构的贷款支持。这一问题进一步加剧了小微企业的融资困境，增加了它们的财务负担，限制了它们的经营灵活性和发展潜力。其中，对于依赖特定项目和订单融资的小微企业而言，缺乏抵押物使得企业难以获得必要的信用支持来完成项目或订单，错失发展机会，从而影响小微企业的健康持续经营。

（四）信息不对称

由于小微企业规模较小，财务管理体系不够完善，导致其财务透明度较低，加之创业初期经营不稳定。小微企业的业务模式与市场定位也存在一定的特殊性，金融机构缺乏相应的评估标准和经验，难以准确评估其财务健康状况和业务前景，加剧了信息不对称的问题，使得金融机构在贷款决策过程中采取更为谨慎的态度，要求更高的贷款利率以补偿潜在的风险，甚至直接拒绝贷款申请，使得小微企业融资更加困难。在信息不对称的情况下，金融机构为了降低信贷风险，容易对所有小微企业一视同仁，采取更高的风险溢价，导致市场上出现逆向选择和道德风险问题，优质企业由于无法获得合理的融资而选择退出市场，而愿意承担高成本融资的企业存在较高的风险，这制约了小微企业的发展，影响了金融机构的信贷效率，进一步影响金融市场的稳定性和健康发展。

二、小微企业融资困难