主动权益基金2024年四季报分析：加仓科技减仓周期，港股仓位有所提升-25012.pdfVIP

2025年01月23日金融工程定期报告

主动权益基金2024年四季报分析—

加仓科技减仓周期，港股仓位有所提升

证券研究报告

风险偏好程度企稳：权益仓位小幅回落，集中度有所下降

杨勇分析师

2024Q4主动权益基金权益仓位中位数相比于上季度末有所下降。普

SAC执业证书编号：S1450518010002

通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金权益仓位中位数分别为

yangyong1@

90.74%、89.15%以及84.37%，相比于上季度末分别下降0.55%、张淼联系人

1.15%以及1.98%。个股以及行业集中度可以在一定程度上反应基金

SAC执业证书编号：S1450123070019

的风险偏好程度。2024Q4主动权益基金个股以及行业集中度相比于

zhangmiao1@

上季度末均有所下降。前10大个股集中度中位数下降1.65%。前3

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大行业集中度中位数下降2.36%。表明主动权益基金倾向于将仓位

下行末端，风险或基本可控2025-01-18

分散在更多的行业和个股上，风险偏好上有所企稳。

或仍需耐心2025-01-11

港股市场配置热度提升，仓位小幅抬升或有超跌嫌疑，但仍需耐心2025-01-05

2024Q4普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金港股仓位中位确认

数分别为20.68%、16.67%以及19.67%，相比于上季度末分别上升价值打底，科技添花2024-12-29

0.63%、1.96%以及1.87%。多头力量有望重启，节前或2024-12-22

无忧

重仓板块：加仓科技，减仓大周期

2024Q4主动权益基金相比于上季度末加仓的板块为科技、消费以及

大金融，分别加仓2.89%、0.37%以及0.31%。减仓的板块为大周期

以及医药，分别减仓2.41%以及1.16%。

重仓一级行业分析

2024Q4主动权益基金相比于上季度末仓位提升幅度最高的前3大

一级行业为电子（中芯国际、沃尔核材、电连技术）、银行（江苏银

行、工商银行、招商银行）以及汽车（上汽集团、福耀玻璃、钧达股

份），主动加仓（剔除行业自然涨跌影响，下同）前3的行业为电子、

银行以及电力设备及新能源（通威股份、麦格米特、隆基绿能）。

重仓二级行业分析

2024Q4主动权益基金相比于上季度末仓位提升幅度最高的前5大

二级行业为半导体（中芯国际、安路科技、拓荆科技）、新能源动力

系统（冰轮环境、英搏尔、容百科技）、区域性银行（江苏银行、杭

州银行、渝农商行）、国有大型银行Ⅱ（工商银行、农业银行、中国

银行）以及汽车零部件Ⅱ（福耀玻璃、钧达股份、富临精工），主动

加仓前5的二级行业为区域性银行、饮料（东鹏饮料