证券投资实务：证券市场PPT教学课件.pptx

证券市场;01;01;任务一;;所谓证券市场，是指各类有价证券发行和买卖的场所的总称。证券作为一种书面证明，体现了一种经济关系，即资金供需双方通过证券买卖所形成的借贷关系，证券市场则可以表示为这类借贷经济关系的总和。各类经济机会得以在此创造出来，代表不同利益的力量和各方面因素得以在此汇集，证券所体现出来的经济关系借助证券市场获得了法律上的支持。综上所述，证券市场就是借助有效竞争机制发行和买卖证券的场所，是证券体现的各种经济关系的总和。;;（一）证券市场的功能

证券市场是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市场经济条件下资源合理配置的重要机制，世界经济发展的历史证明。它在资金融通、资源配置、资本定价、调节经济运行等方面发挥着重要的作用。

1.资金融通功能

资金融通是证券市场的主要功能。在市场经济条件下，资金供给者和资金需求者有着不同的需求。;2.资源配置功能

证券市场的资源配置功能是指通过证券价格引导资本的流动方向而实现资源合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。

3.资本定价功能

证券是资本的存在形式。因此，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上供求双方共同作用的结果。;4.调节经济运行的功能

国家通过证券市场发行债券，不仅可以筹集资金，还可以调节宏观经济

活动。这种调控突出表现在国家通过中央银行所实行的公开市场业务上。中央银行根据国民经济发展的总体目标，灵活运用公开市场业务操作，在证券市场上适时适量地买卖有价证券调节货币的供应量，影响和控制商业银行的经营行为，刺激证券市场上的业务活动，进而实现调节和控制整个国民经济运行的目的。;（二）证券市场的类型

证券市场包含丰富的市场类型和市场结构，根据不同的标准，可以将证券市场分为不同的类型。

1.按照基本职能划分

按照基本职能的不同，可以将证券市场划分为发行市场和交易市场。

（1）发行市场。发行市场又称初级市场或一级市场，是证券发行者为扩充经营资本，按照一定的法律???定和发行程序，向投资者分销新证券所形成的市场。;（2）交易市场。交易市场也称为次级市场或二级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。证券经过发行市场后，拥有证券的投资者向另一个投资者转让并且重复多次在投资者之间不断买卖的场所就是证券的交易市场。它由证券交易所市场和场外交易市场两部分组成。;;3.按照组织形式划分

按照组织形式的不同，可以将证券市场划分为场内市场和场外市场。

（1）场内市场。场内市场又称交易所交易市场。交易所交易市场是最主要的证券交易场所，是交易市场的核心。交易所交易必须根据国家的有关证券法律规定，有组织、规范化地进行证券买卖。

（2）场外市场。场外市场是指在证券交易所形式之外的证券交易市场，一般多指柜台交易。柜台交易一般通过证券商来进行，采用协商价格成交。场外交易只有松散的联系，没有证券买卖的集中地点。;;;（二）证券市场的发展

最初的证券发行和交易活动并没有公开化和专门化的市场，只是通过商人

之间的会议完成，没有严密规范的制度。早在1611年，荷兰就有一些商人专门对该国东印度公司的股票进行交易。由于这些交易持续的时间不长，还不能算作正式的证券市场。1680年，荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一家证券交易所，可以看成是世界证券市场形成的标志。1724年，法国巴黎也出现了该国的第一家证券交易所。;;;第二次世界大战以后，随着西欧和日本经济的振兴及美国经济的快速增长，证券市场也得到了飞速的发展，不仅有价证券的发行量不断攀升，交易也由清淡转向活跃。20世纪70年代特别是20世纪90年代以来，证券市场出现了高度繁荣的景象：证券的交易越来越活跃，新兴的证券市场也迅速扩张。;1983—1992年，以美元衡量的证券年交易额在阿根廷、墨西哥、韩国、泰国增长了数倍。1989年，新兴证券市场上市证券总价值相当于全球证券市场上市证券总价值的6.2%，交易额相当于全球证券市场交易额的16.2%。而到了1994年，上市证券总价值已相当于全球的1/10，交易额占到全球总交易额的1/3。;任务二;;证券发行市场是指证券发行者按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券的市场，又称一级市场。证券发行市场是一个无形的市场，与其他市场相比，它具有以下特点。;2.无统一时间

证券发行者根据自己的需要和市场行情走势来决定何时发行，没有固定的发行时间。

3.发行价格接近票面价格

证券的发行价格与其票面价格较为接近，尤其是债券，常常以票面价格发行。;;证券的发行方式多种多样，不同的发行方式对证券的销售会产生不同的效

果。证券的发行方式按不同的标准可分为以下几类。

（一）按发行对象划分

按发行对象