AI终端新品迭出，重塑创新趋势.pdf

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年月日

内容目录

1消费电子估值低位，AI终端创新周期趋势明确4

2手机：景气度持续回升，AI赋能开启换机潮6

2.1OpenAI12天密集发布，豆包树立国产AI标杆7

2.2手机为AI端侧最佳落地点，换机周期加速9

3PC：AIPC技术突破，渗透率持续增长16

4补贴扩大至3C产品，大幅提振换机需求18

5AI眼镜：“百镜大战”愈演愈烈，逐步迈向AR终局20

6AI耳机：字节豆包发布OlaFriend，补全AI布局拼图26

7AI陪伴：AI陪伴新品井喷，端侧AI密集落地32

8CES2025以AI为主旋律展开37

投资建议45

风险提示45

图表目录

图表1：2019.1-2025.1消费电子行业相对全体A股PE（TTM）估值情况（倍）4

图表2：2025年部分消费电子公司估值5

图表3：2021Q1-2024Q3全球智能手机出货量6

图表4：2022Q1-2024Q3中国智能手机出货量6

图表5：2023Q1-2024Q3全球智能手机厂商市场份额6

图表6：2023Q2-2024Q3中国智能手机厂商市场份额6

图表7：写作能力对比7

图表8：数学能力对比7

图表9：OpenAI12天直播内容总结8

图表10：豆包通用模型pro在主观评测中排名第一8

图表11：豆包视觉理解模型在视觉语言模型中排名第二8

图表12：大模型角斗场榜单-大语言模型榜单9

图表13：豆包通用模型能力全面升级9

图表14：ChatGPT与Siri结合10

图表15：影像乐园功能10

图表16：iGenmoji贴纸功能10

图表17：iOS18.2的影像魔杖功能11

图表18：iOS18.2的视觉智慧功能11

图表19：iOS18.3Beta3修改通知摘要显示风格12

图表20：相机控制功能选单的调整12

图表21：整合至讯息APP的Genmoji功能12

图表22：iOS18.3截图界面编辑PDF时的裁剪提示13

图表23：安卓AI布局14

图表24：2024Q3全球AI手机型号榜单14

图表25：2024Q3中国大陆AI手机型号榜单14

图表26：生成式AI手机渗透率预测15

图表27：2018Q3-2024Q3全球PC出货量16

图表28：全球PC市场各品牌市场份额16

图表29：24Q3全球平板出货量情况17

图表30：2023Q4-2024Q3全球AIPC出货量（按操作系统划分）17

图表31：2024年-2028年大中华地区AIPC出货量以及预测17

图表32：中国部分地区3C数码产品补贴活动19

图表33：MetaRay-Ban外观图20

图表34：RayBanMeta智能眼镜主板BOM21

图表35：RayBanMeta智能眼镜BOM（除主板外）22

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