巴拿马型船市场运价波动分析报告.pdf

大宗商品研究所航运研发报告

干散货运价专题2025年2月5日

巴拿马型船市场介绍及运价波动分析

国际海运是国际贸易最重要的方式，全球超过80%的贸易量通过海运完成，干散货运输

在全球海运贸易量份额中占比最高，达到44%。干散货运输按照船型不同可分为海岬型船、

巴拿马型船、大灵便型船及灵便型船运输，其中海岬型船主要用来运输铁矿石、煤炭和铝土

矿，运输总量中铁矿、煤炭和铝土矿分别占比68%、19%和12%；巴拿马型船是依据巴拿马

运河通行尺寸限制来建造的船舶，一般有7个货舱，载重7-10万吨，主要用来运输煤炭、粮

食及小宗商品，运输总量中煤炭、粮食和小宗商品分别占比44%、39%和9%；大灵便型船运

输总量中小宗商品、粮食和煤炭分别占比59%、20%和17%，灵便型船和其他型船以运输小

宗商品和粮食为主。

对于巴拿马型船运输来说，煤炭在其运输量中占比44%，全球煤炭行业的进出口格局主

要由资源丰富国家如澳大利亚、印度尼西亚和俄罗斯的大量出口，以及能源需求大国如中国、

印度、日本和韩国的大量进口所构成。从全球煤炭海运量贸易结构来看，动力煤海运量占比

超过70%。粮食在巴拿马型船运输量中占比39%，在全球海运贸易中的占比维持在10%左右，

粮食又可细分为大豆、玉米和小麦等，出口国主要集中在北美洲的美国和加拿大、南美洲的

阿根廷和巴西、大洋洲的澳大利亚、欧洲乌克兰和俄罗斯等国家；进口国较为分散，其中占

比较大的有中国、非洲、欧盟、日本、韩国和越南等地区。

从运力供给来看，巴拿马型船1970年-2024年运力由7.02百万DWT增长至254.15百万

DWT，CAGR为6.87%，运力占比由11%平稳上升，至2007年达到27%，之后维持在25%左

右，近年巴拿马型船的运力增速在3.5%左右。从运输需求来看，巴拿马型船的运输需求主要

由煤炭和粮食的贸易量和季节性因素决定，并受到巴拿马运河通行能力（运距）、出口国内

陆运河水位和关税政策等因素的影响。

展望未来巴拿马型船市场，供给端，预计2025年全球巴拿马型船静态运力增速保持在

3.5%左右，较往年持稳；需求端，根据克拉克森2025年煤炭和粮食贸易量及增速综合计算，

预计2025年巴拿马型船运输量增速为-1.47%，吨海里运输需求增速-0.43%，整体供需格局趋

于宽松，预计2025年运价中枢较2024年有所下降。

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目录

一、巴拿马型船市场介绍3

（一）巴拿马型船介绍3

（二）巴拿马型船主要运输品种——煤炭4

2.1全球煤炭进出口格局4

2.2印