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企业营运资金管理中存在问题及对策—格力电器为例

一、格力电器营运资金管理存在的问题

(1)格力电器作为我国知名的空调及家电企业，近年来在营运资金管理方面存在一些突出问题。首先，应收账款周转率偏低，这意味着公司回收账款的速度较慢，资金占用时间较长。据相关数据显示，格力电器2019年的应收账款周转率为3.9次，远低于同行业平均水平。这一现象导致公司资金流动性不足，影响了日常运营和投资决策。例如，在2018年，格力电器应收账款余额高达413.6亿元，同比增长了23.3%，而同期营业收入增长仅为20.5%，应收账款的增长速度明显快于收入增长速度。

(2)其次，存货管理效率有待提高。格力电器的存货周转率也呈现下降趋势，从2016年的6.3次下降至2019年的4.7次。存货周转率下降意味着存货占用资金增加，资金使用效率降低。以2019年为例，格力电器存货周转天数达到78天，相较于2016年的57天，增加了21天。这不仅加大了库存管理的成本，还可能导致存货跌价风险。以格力电器2019年第四季度为例，由于市场变化和产品滞销，公司存货跌价准备计提金额高达6.2亿元。

(3)此外，格力电器在营运资金管理中还存在资金结构不合理的问题。从公司资产负债表可以看出，格力电器长期负债占比过高，短期负债占比相对较低。这种资金结构不利于企业应对短期资金需求和市场变化。例如，在2019年，格力电器长期负债占总负债的比重达到63.7%，而短期负债占比仅为36.3%。这种资金结构使得公司在面临市场波动时，容易陷入流动性危机。以2018年为例，由于原材料价格上涨和市场竞争加剧，格力电器面临较大的经营压力，资金链一度紧张，不得不通过发行债券等方式筹集资金。

二、格力电器营运资金管理问题的成因分析

(1)格力电器营运资金管理问题的成因之一是销售政策和市场策略的影响。公司长期采用大规模促销和打折策略，虽然短期内提升了市场份额，但也导致了应收账款的大量增加。此外，格力电器在国内外市场的扩张速度较快，新市场的开拓和渠道建设需要大量资金投入，进一步加剧了资金压力。

(2)另一个重要原因是供应链管理的问题。格力电器在供应链管理上存在一定程度的依赖性，原材料采购和供应商合作对公司的运营影响较大。在原材料价格波动和供应链中断的情况下，公司难以有效控制存货水平，导致存货周转率下降。同时，供应链管理中的信息不对称和沟通不畅也影响了资金的有效利用。

(3)格力电器在资金管理上的问题还与公司治理结构和内部管理机制有关。公司治理结构中，董事会和监事会对财务管理的监督和约束作用不够，内部管理机制也存在一定程度的漏洞。例如，财务预算执行不严格，成本控制不力，以及资金使用效率低下等问题，都反映了公司内部管理上的不足。这些问题共同导致了格力电器在营运资金管理上的困境。

三、格力电器优化营运资金管理的对策建议

(1)格力电器优化营运资金管理的关键在于加强应收账款的管理。公司可以通过优化销售政策和信用政策，减少信用销售的比例，加强对客户信用风险的评估和控制。同时，建立健全应收账款催收机制，缩短账款回收周期，提高资金周转效率。例如，可以实施差别化的信用政策，对优质客户提供更宽松的信用条件，对高风险客户则采取更为严格的信用控制。

(2)对于存货管理，格力电器应优化供应链管理，加强与供应商的合作，建立稳定的供应链体系。通过提高原材料采购的预测准确性和及时性，减少库存积压。同时，利用信息技术提升库存管理效率，实施精细化管理，确保库存水平与市场需求相匹配。此外，可以考虑引入精益库存管理理念，降低库存成本，提高资金使用效率。

(3)在资金结构优化方面，格力电器应调整长期和短期负债的比例，降低长期负债占比，提高短期负债比例。通过优化融资结构，合理安排资金使用，增强公司应对市场风险的能力。同时，加强内部财务管理制度的建设，严格执行财务预算，提高资金使用效率。此外，可以考虑通过增加股权融资、优化资本结构等方式，进一步优化资金来源，增强企业的资本实力。