风险管理分析报告：商品高波动，特朗普2.0不确定性风险.pdfVIP

年度报告——风险管理

商品高波动与特朗普2.0不确定性风险

报告日期：2024年12月31日

★风险一：美联储货币政策对宏观商品带来的高波动

2025年大宗商品，尤其是宏观定价商品，将面临源于美国经

济政策的微妙转折、全球需求的不确定性、供应链的持续困

境以及市场情绪的剧烈波动风险。尽管美联储在2024年12

月降息25bp释放了宽松信号，但全球通胀压力、美元强势、

资本流动的不确定性以及生产成本的上升，都将使得2025

年大宗商品价格面临更大的波动性风险。

★风险二：特朗普2.0时代的不确定性

特朗普2.0时代的政策或是2025年的另一大风险。特朗普2.0

时代的政策计划在很大程度上延续了1.0时代的经济路线。

贸易政策方面，仍将以关税为核心，力求通过强硬的谈判手

段争取更多的经济利益；税收政策方面，延续减税计划并寻

求通过高额关税弥补财政赤字，但政策的实施预计面临障

碍；移民政策方面，大规模驱逐非法移民预计对劳动力市场

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