金融工程专题分析报告：基于股票回购的量化投资策略.pdf

金

金融工程专题报告

融

基于股票回购的量化投资策略

工

――金融工程专题报告

程

2024年12月31日

研

核心观点：

究股票回购概述

2024年4月12日，国务院印发《国务院关于加强监管防范风险推动资

本市场高质量发展的若干意见》，明确提出推动上市公司提升投资价值。

近期股票回购数量大幅增加，引起市场的广泛关注。

证股票回购是上市公司利用自有资金或融资资金，通过股票市场购买本公

司发行的股票的一种资本运作方式，目的是减少市场上的流通股数量。

券股票回购的流程通常包括提议、预案制定、股东大会审议、实施、停止

或失效等环节。

研

股票回购数据概览

究截至2024年12月18日，本年度回购预案共有2770份，较2023年全

年数额增加61.23%。本年度实施公告共有6361份，较2023年全年数

报额增加199.76%。本年度发布股股票回购实施公告的上市公司数量达

1566家，较2023年全年数额增加132.00%。本年度公告的股票回购实

告施规模已达4303.15亿元，较2023年全年数额增加104.05%。本年度

公告的股票回购平均实施规模为8.33亿元，较2023年平均数额下降

31.71%。

股票回购实施较多的行业为医药生物、电子和机械设备，较少的行业为

综合、煤炭、美容护理。股票回购金额较大的行业为医药生物、家用电

器和电子，较小的行业为综合、煤炭、社会服务。平均股票回购金额较

大的行业为非银金融、石油石化和家用电器，较小的行业为、

金环保、社会服务。回购市值占总市值比例较大的行业为房地产、纺织服

饰和农林牧渔，较小的行业为非银金融、电子、交通运输。股票回购公

融司数量较多的行业为医药生物、电子和机械设备，较少的行业为综合、

煤炭、美容护理。

工股票回购策略构建

本报告选取了2019年1月1日至2024年12月18日的股票回购数据

程作为研究的基础数据。首先，对基础数据进行数据清洗，确保数据的完

整性和准确性，考虑到公告日期有部分在非交易日，选择对相关日期进

专