房地产行业低配幅度扩大，龙头持仓减少——2024Q4地产基金持仓变化分析.pdf

房地产行业专题报告

正文目录

1引言：楼市政策持续催化，板块整体波动下行4

1.1板块趋势：波动下行，2024Q4指数跑输大盘4

1.2重点个股趋势：龙头个股调整幅度较大，普遍跑输SW地产指数5

2地产股低配幅度扩大，持股集中度持续下降6

2.1地产重仓持仓比例/持仓市值环比下降6

2.2持仓个股数量减少，持股集中度进一步下降8

2.3持有基金数大于10的公司数量环比上季度持平10

2.4头部个股持仓变动分化显著11

2.5各类型基金地产持仓均下降12

3重点个股持仓普遍减少13

3.1保利发展持仓减少19543.88万股13

3.2招商蛇口持仓减少12728.24万股14

3.3万科A持仓减少15120.15万股15

3.4新城控股持仓减少1095.48万股16

3.5华发股份持仓减少10451.42万股17

3.6我爱我家持仓减少287.43万股18

4投资建议：政策加码方向明确，回收闲置用地助力止跌回稳19

5风险提示24

2

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图表目录

图表1:2024Q4，房地产指数随大盘波动4

图表2:2024Q4地产板块跑输万得全A指数4

图表3:2024Q4，主要地产个股与SW地产指数涨跌幅对比5

图表4:2024Q4，房地产板块持股市值占基金股票投资市值比下降至0.63%6

图表5:2024Q4，房地产持股总市值下降至193.4亿元6

图表6:2024Q4，房地产板块持仓比例与标准配置比例间缺口走宽7

图表7:2024Q4各行业基金重仓持股比例及超配比例7

图表8:2024Q4，持仓个股数量回落8

图表9:2024Q4，保利发展持股总市值保持领先8

图表10:2024Q4，房地产板块持股集中度进一步走低9

图表11:10个及以上基金持有的公司数10

图表12:2024Q4新进入基金数量TOP1010

图表13:2024Q4房地产板块基金持仓市值TOP20个股具体情况11

图表14:2024Q4持仓正向变动前十房地产股11

图表15:2024Q4持仓负向变动前十房地产股11

图表16:基金持仓地产板块变化情况（亿元）12

图表17:2024Q4各基金类型持仓变化（亿元）12

图表18:截至2024Q4，保利发展基金持仓比例变动情况13

图表19:截至2024Q4，保利发展基金持仓数量变动情况13

图表20:截至2024Q4，招商蛇口基金持仓比例变动情况14

图表21:截至2024Q4，招商蛇口基金持仓数量变动情况14

图表22:截至2024Q4，万科A基金持仓比例变动情况15

图表23:截至2024Q4，万科A基金持仓数量变动情况15

图表24:截至2024Q4，新城控股基金持仓比例变动情况16

图表25:截至2024Q4，新城控股基金持仓数量变动情况16

图表26:截至2024Q4，华发股份基金持仓比例变动情况17

图表27:截至2024Q4，华发股份基金持仓数量变动情况17

图表28:截至2024Q4，我爱我家基金持仓比例变动情况18

图表29:截至2024Q4，我爱我家基金持仓数量变动情况18

图表30:近年以来重要政策与表态时间轴19

图表31:本轮周期政策环境与2014年周期对比20

图表32: