技术择时策略2024年跟踪回顾：技术择时策略2024年度表现亮眼.pdf

金融工程

正文目录

一、2024年度择时策略业绩表现优异4

1、DTW相似性择时策略4

2、外资择时策略6

二、择时策略原理和逻辑8

1、DTW相似性择时策略8

2、外资择时策略9

图表目录

图：2024年DTW择时策略业绩表现跟踪（沪深300）1

图1：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：沪深3004

图2：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：上证505

图3：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：中证5005

图4：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：中证10006

图5：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：红利低波1006

图6：2024年外资择时策略业绩表现：多空策略（IF）6

图7：2024年外资择时策略业绩表现：多头策略（IF）6

图8：外资择时策略全样本表现：多空策略（IF）7

图9：外资择时策略全样本表现：多头策略（IF）7

图10：DTW择时策略思路8

图11：欧氏距离：锁步度量8

图12：DTW距离：弹性度量8

图13：传统DTW算法存在“病态匹配”问题9

图14：增加Sakoe-Chiba边界限制条件的改进DTW算法9

图15：增加ItakuraParallelogram边界限制条件的改进DTW算法9

图16：外资择时策略思路9

表1：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：沪深3004

表2：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：上证50中证5005

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金融工程

表3：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：中证1000红利低波1006

表4：2024年外资择时策略业绩统计（IF）7

表5：全样本外资择时策略业绩统计7

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金融工程

我们于2023年初发布报告《引入宏观维度的改进DTW算法在择时策略中的

应用——技术择时系列研究》，构建了基于相似性思路和Ita-DTW算法的技术择

时策略，自2023年开始跟踪。外资择时策略于2024年初发表（《除了北向，还

有哪些外资信号可作为择时参考？——技术择时系列研究》），并开始样本外跟踪。

两个择时策略的样本外表现较为出色，下面给出2024年度策略历史表现回顾和

策略逻辑。

一、2024年度择时策略业绩表现优异

1、DTW相似性择时策略

2024年度DTW择时策略业绩表现亮眼：如图1所示，2024年度DTW择

时策略在沪深300上表现优异，整体大幅跑赢沪深300指数，且回撤和波动均相

对较小，择时频率相对较低。具体来看，如表1所示，DTW策略在沪深300上

绝对收益26.72%，超额收益10.47%，最大回撤10.99%（沪深300同期最大回

撤14.41%），夏普比率1.35，显著高于指数，交易胜率近80%，交易盈亏比4.31，

择时信号全年共切换仅9次。

图1：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：沪深300

1.5

1.4

1.3

1.2

1.1

1

0.9

0.8

260160398250481592014826