百度集团并购YY直播的动因及经济后果研究.pdf

摘要

企业并购作为常见的一种经济行为，在市场中运用十分广泛。不论是想要贯通

产业链实现上下游产业的互通，还是扩大规模提高市场占有率，亦或是引进新技术

跨入新领域，企业想要实现这些目的，并购都会是最好的选择之一。最初并购都以

实体企业为主，但随着互联网技术的日新月异，互联网企业也迅速扩张，该行业的

并购行为也逐渐增多。百度公司作为头部互联网行业企业，以有哪些信誉好的足球投注网站引擎、AI为主要

业务，在直播盛行的时代，受制于经营业务单一，百度也想通过扩大其业务板块，

实现多元化经营、达到增加收益的目的。本文选择百度集团并购YY直播，主要是

因其在众多并购案例中标的额较大，且YY直播是我国第一家直播平台，具有较强

的代表性，研究百度集团并购YY直播的动因及经济后果具有重要理论与实践价值。

本文选取百度并购YY直播这一案例，通过梳理国内外与并购和网络直播有关

的文献，首先介绍了并购的概念、基本类型和动因，阐述了百度并购YY直播的过

程及主体。其次分别从国家层面、社会层面和个体层面论述其并购动因，并运用财

务指标—四大能力分析、EVA指标分析法和非财务指标分析百度集团并购前后财务

数据的变化，从而得到并购对其带来的影响以及是否实现并购目的。通过研究发现，

百度集团并购后出现了短期内的经济回落，但不久后又回升并稳步增长，可以得出

百度的并购行为对其发展是有利且长远的。最后根据上述研究，从中总结出并购前

后存在的问题及建议，并得到一定的启示，在互联网企业并购前应选择合适的目标

公司并做好背调，并购时可以采用多种支付方式的结合降低企业金融风险，并购后

要及时整合双方财务、文化、人力等资源，从而实现协同效应，达到并购目的。

关键词：企业并购；百度；EVA指标分析法；经济后果

I

Abstract

Asacommoneconomicbehavior,corporatemergersandacquisitionsarewidely

usedinthefinancialmarket.Whethertoconnecttheindustrialchainbetweenupstream

anddownstreamindustriestoachieveinterconnection,toexpandscaleandincrease

marketshare,orenternewfield.Corporatemergersandacquisitionswillbeoneofthe

bestchoicesforcompaniestoachievethesegoals.Initially,mergersandacquisitionswere

mainlyfocusedonmanufacturingenterprises.However,withtherapiddevelopmentof

Internettechnology,Internetcompanieshavealsoexpandedrapidly,andmergersand

acquisitionsinthisindustryhavegraduallyincreased.AsaleadingInternetcompany,

BaidusmainbusinessissearchengineandAI.Withthepopularityoflivebroadcast,

Baidualsowantstodiversifyitsoperationsandincreaserevenuebyexpandingits

businessscopeduetothesinglebusiness.ThisthesischoosesBaiduGrouptoacquireYY

Live,mainlybecauseithaswonlargerbidsinmanymergers