电力设备行业BC电池系列深度之三：BC放量趋势明确，产业链哪些环节弹性较大？.pdf

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行业动态报告

目录

一、BC技术放量趋势较为明确，关注具备弹性的设备、材料环节1

二、主材：BC电池盈利弹性需要重点关注其提效降本进展3

三、设备：BC工艺难度较高，激光及镀膜设备增量较大5

3.1、激光设备：技术壁垒及价值量明显提升5

3.2、镀膜设备：工艺数量增加带动价值量提升，目前仍以LP路线为主7

四、辅材：电池金属化方案及组件端焊带变化较大9

4.1、金属化：多种方案并行，关注各种路线量产进展9

4.2、焊带：焊接方式改变，多层复合焊带降本突出12

五、投资建议14

风险分析15

图表目录

图表1：预计2024年底国内BC产能以爱旭、隆基为主1

图表2：预计2025/2026年国内BC产能达140/185GW（GW）1

图表3：2024年下半年以来央国企涉及BC组件的招标规模达2.6GW1

图表4：受益环节逻辑及标的梳理2

图表5：BC组件效率高于TOPCon，且温度系数、衰减率更低，但双面率低于TOPCon组件3

图表6：国内集中式市场下，2382版型下BC、TOPCon组件功率差距每拉大5W，对应BOS成本节省

增加1分23

图表7：海外市场下，2382版型下BC、TOPCon组件功率差距每拉大5W，对应BOS成本节省增加3

分24

图表8：在上述假设下BC组件成本较TOPCon高出6分/W左右（不含税）4

图表9：后续重点关注TOPCon及BC各自提效降本进展4

图表10：IBC电池难点在于背面N、P区分隔，以及在N、P区上方分别形成金属化接触与栅线5

图表11：TBC相比TOPCon，主要设备增量在激光、镀膜、湿法等5

图表12：BC激光设备价值量相较于TOPCon明显提升6

图表13：皮秒、飞秒激光热损伤较小6

图表14：皮秒、飞秒激光加工精度高于纳秒6

图表15：BC产能放量后激光设备空间有望大幅提升7

图表16：爱旭股份义乌15GW设备投资7

图表17：镀膜设备规模远期空间核心关注BC量产及海外电池扩产情况8

图表18：传统IBC电池背面栅线较粗9

图表19：BC电池银浆成本占比较高9

图表20：电镀工艺采取种子层+油墨曝光的方式10

图表21：目前电镀成本约为0.1元/W左右（元/W）10

图表22：采用电镀方案的BC电池结构10

图表23：BC电池电镀方案流程10

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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图表24：BC组件的0BB背面焊接结构较为复杂11

图表25：BC组件0BB方案可采用复膜工艺进行11

图表26：银种子层+铜栅线是目前主流铜浆方案11

图表27：背面细栅应用铜浆产品后效率几乎没有损失11

图表28：铝蒸镀采用物理气相沉积在硅片表面形成铝膜12

图表29：BC组件焊接需要解决电池翘曲以及焊点、电池之间绝缘的问题13

图表30