【大学课件】资金时间价值、风险评价和证券估价.pptVIP

资金时间价值、风险评价和证券估价本课程深入探讨金融领域的核心概念：资金时间价值、风险评价和证券估价。这些知识对理解投资决策和金融市场运作至关重要。

资金时间价值定义资金时间价值是指相同金额的资金在不同时间点上的价值差异。重要性理解资金时间价值对投资决策、项目评估和金融规划至关重要。应用在贷款、储蓄、投资和企业财务决策中广泛应用。

未来价值和现值未来价值指现在投资的资金在未来某一时点的价值。计算时考虑利率和时间因素。现值指未来某一时点的资金在当前时点的等值。是未来价值的反向计算。

复利和单利单利利息仅基于本金计算，不计入已产生的利息。复利利息基于本金和之前累积的利息计算，产生利滚利效应。比较长期来看，复利能产生更高的收益，被称为第八大奇迹。

现值计算公式基本公式PV=FV/(1+r)^n，其中PV为现值，FV为未来值，r为利率，n为期数。应用场景用于债券定价、投资项目评估、退休金规划等多个领域。变体根据不同情况，可以调整公式以适应连续复利或不规则现金流。

年金现值计算1定义年金年金是一系列等额的定期支付或收入。2计算公式PVA=PMT*[(1-(1+r)^-n)/r]，PMT为每期支付额。3应用实例用于计算贷款还款、养老金或定期储蓄的现值。

风险评价风险识别识别可能影响投资或项目的潜在风险因素。风险分析评估每种风险的可能性和潜在影响。风险管理制定策略以减轻或控制已识别的风险。

风险的定义不确定性风险源于未来结果的不确定性。损失可能风险包含了遭受损失或不利结果的可能性。机会与威胁风险不仅包括威胁，也包括潜在的机会。

风险偏好1风险厌恶型2风险中性型3风险寻求型风险偏好反映了个人或组织对风险的态度，影响其投资决策和策略选择。

风险衡量指标标准差衡量收益率波动性的常用指标。贝塔系数衡量个别证券相对于市场的系统性风险。夏普比率衡量每单位风险所带来的超额收益。风险价值(VaR)在给定置信水平下，可能发生的最大损失。

风险评价方法定性分析基于经验和判断的主观评估方法。定量分析使用数学模型和统计工具进行客观分析。情景分析评估不同情景下的潜在结果。敏感性分析研究关键变量变化对结果的影响。

证券投资分析基本面分析研究公司财务状况、管理能力和行业前景。技术分析通过历史价格和交易量数据预测未来走势。量化分析利用数学模型和大数据分析进行投资决策。

预期收益率定义投资者预计从投资中获得的平均回报率。计算方法考虑不同情景下的可能收益及其概率。应用用于投资决策、资产定价和组合管理。

风险和收益关系1低风险低收益2中等风险中等收益3高风险高收益风险和收益通常呈正相关关系。投资者需要在风险承受能力和预期收益之间权衡。

收益率计算简单收益率(终值-初值)/初值年化收益率(1+简单收益率)^(365/天数)-1复合年化收益率(终值/初值)^(1/年数)-1

无风险收益率定义理论上不存在违约风险的投资收益率。代表通常以政府短期债券收益率为参考。应用在资本资产定价模型(CAPM)中作为基准。意义为风险溢价计算提供基础。

股票估价基本面分析分析公司财务状况、业务模式和市场地位。技术分析研究股价走势和交易量变化。估值模型使用各种模型计算股票的理论价值。

账面价值法定义基于公司资产负债表计算的每股净资产价值。计算总资产减去总负债，再除以流通股数。局限性忽略了公司的盈利能力和未来增长潜力。

市盈率法定义股价与每股收益的比率，反映投资者愿意为每元收益支付的价格。计算市盈率=股价/每股收益应用常用于比较同行业公司的相对估值水平。

现金流折现法1预测现金流估计公司未来几年的自由现金流。2确定折现率通常使用加权平均资本成本(WACC)。3计算现值将未来现金流折现到当前时点。4估算企业价值现金流现值总和加上终值。

红利折现法基本假设股票价值等于未来所有红利的现值总和。戈登增长模型假设红利以固定速率永续增长。多阶段模型考虑不同增长阶段的红利变化。局限性不适用于不派发红利或红利政策不稳定的公司。

债券估价基本原理债券价值等于未来所有现金流的现值总和。现金流组成包括定期利息支付和到期时的本金偿还。影响因素市场利率、信用风险、期限等都会影响债券价格。

票面利率与收益率票面利率债券发行时确定的固定利率，基于面值计算利息。到期收益率投资者持有债券到期的实际收益率。关系当市场利率变化时，债券价格会调整以反映新的收益率水平。

到期收益率定义使债券所有未来现金流现值等于当前市价的折现率。计算方法通过迭代或财务计算器求解。影响因素当前价格、票面利率、到期时间和面值。应用用于比较不同债券的投资价值。

利率风险利率上升债券价格下跌，长期债券受影响更大。利率下降债券价格上涨，长期债券获益更多。风险管理通过久期管理和利率衍生品对冲。

期限结构1短期利率