春节消费观察：平稳复苏，电影表现亮眼 20250205 -招商银行.pdf

行业点评（2025年2月5日）

春节消费观察：平稳复苏，电影表现亮

春节假期消费数据能够折射出消费修复成色。2025年春节假期延长至

8天，叠加“以旧换新”等政策延续，消费修复表现值得关注。

一、出行：人员流动活跃，自驾仍是主力，民航量增价跌

截至正月初七，春运出行量稳健增长。2025年春运于1月14日开启，

将于2月22日结束，共40天。节前，交通运输部预计春运期间全社会

跨区域人员流动量将达到90亿人次，创历史新高。截至2月4日，春运时

长已过半，全社会跨区域人员流动量达到54.8亿人次，同比增长7.5%，

较2019年同期增长21.4%。

分出行方式看，

1）与2024年同期相比，各类出行方式的客运量实现平稳增长。春运

前22天（截至2月4日），营业性公路/民航/水运/铁路/非营业性小客车

客运量同比分别增长14.4%/8.6%/8.6%/7%/6.6%，营业性公路表现相对突

出。

2）与2019年同期相比，自驾出行仍是春运主力。春运前22天，高

速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量较2019年同期增长40%，

在人员流动总量中延续八成以上占比，自驾出行延续高热度。营业性运输

中，铁路、民航表现较好，客流较2019年同期分别增长32.3%、26.4%；

公路和水运恢复程度较低。

1

行业点评（2025年2月5日）

图1：春运期间各类出行方式累计客运量相比2024/2019年同期的增速（截至2月4日）

2024201939.9%

40%32.3%

30%26.4%

14.4%

20%

8.6%8.6%7.0%6.6%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

-40%

-50%-41.2%

-45.7%

-60%

公路-营业性民航水路铁路公路-非营业性

资料来源：交通运输部，招商银行研究院

注：公路-非营业性包含高速公路及普通国省道非营业性小客车

3）民航市场量升价跌。从量上看，据航班管家数据，春节假期八天，全

国民航日均执飞航班量较2024年同期增长2.4%，较2019年同期增长13.6%。

其中，国内航线日均航班数同比微降0.34%，而国际/地区航线日均航班数则

分别实现26.3%/8.1%的同比增长，不过尚未恢复至2019年同期水平。从价

上看，据航班管家，春节假期期间民航经济舱平均票价同比下滑16.6%，延

续了去年五一、国庆假期以来的量升价跌趋势。

图2：2025年春节民航客运航班日趋势（班次）图3：2025年春节民航经济舱平均票价日趋势（元）

资料来源：航班管家，招商银行研究院