计算机行业2024年度投资策略：计算机行业热度有望持续，建议关注AI应用、算力和数据要素(202311).pdfVIP

计算机行业热度有望持续，建议关注AI应

用、算力和数据要素

计算机行业2024年度投资策略

核心观点

⚫AI商业化稳步推进，仍是明年主线。历经快一年的发展与尝试，从海外角度看，海

外大模型更新迭代速度较快，商业化初见成效，2B、2C领域都已经出现成熟AI应

用产品，头部厂商Q3业绩已有所体现，如Palantir在AI的强劲需求下实现Q3业

绩超预期，AIPC、AI手机等端侧AI产品也快速更新，生成式AI浪潮向端侧延伸。

从国内看，科大讯飞、百度、智谱华章等公司也对大模型进行了重磅升级，并在商

业化领域加速落地，同时，第二批大模型备案已通过，进展较快的国内公司已经开

放明确的定价收费模式，AI应用推广有望加速。我们认为，大模型应用的逐步落地

值得期待，AI板块总体上仍是明年较为明确的主线，中长期增量空间值得期待。

⚫AI迅速发展持续拉动算力需求，算力网络建设持续推进，AI芯片国产化加速。今年

我们步入了大模型时代，以ChatGPT为代表的AI算法的持续突破及应用将极大驱

动算力需求。然而，2023年10月，美国对中国芯片出口限制进一步升级，英伟达

H800、A800等芯片在禁售，海光信息、华为昇腾、寒武纪等优质国产AI芯片不断

迭代升级，性能逐渐提升。我国AI芯片国产替代有望加速。同时，今年算力网络相

关政策持续出台。AI应用具有长尾效应，如何让中小企业、个人能用到低门槛、普

惠的算力成为国家科技、经济发展的关键。我们认为，算力成为普惠大众的基础资

源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。

⚫数据要素产业催化与落地值得期待。2022年12月至今，我国相继发布顶层设计

《数据二十条》、《数字中国整体布局规划》、《企业数据资源相关会计处理暂行

规定》、《数据资产评估指导意见》。随着国家层面发布多个重要文件为我国数据

要素产业发展指明方向，数据要素基础制度细则、地方政府与企业实践有望持续推

进。2023年10月，数据局正式挂牌后，相关政策有望持续出台，数据要素有望正

式扬帆起航、蓬勃发展。其中，数据的确权登记和公共数据的开发利用或将成为接

下来的发展关键。数据确权是数据要素蓬勃发展的基石，确属的明晰和全国统一的

数据资产登记系统能够保证各方参与主体的权益得到保障、责任也能够明晰，是数

据开放、交易百花齐放的基础。而公共数据凭借其高价值、庞大的数据量，在目前

数据要素相关法律政策还不完善的背景下，有望成为数据要素发展的抓手。

投资建议与投资标的

⚫AI应用领域：建议关注金山办公(688111，增持)、科大讯飞(002230，买入)、新致

软件(688590，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、万兴科技(300624，未评

级)、鼎捷软件(300378，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、致远互联

(688369，未评级)、汉得信息(300170，未评级)。

⚫国产算力与数字基础设施领域：建议关注神州数码(000034，未评级)、海光信息

(688041，买入)、中科曙光(603019，买入)、亚康股份(301085，未评级)、首都在

线(300846，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)、

佳缘科技(301117，未评级)、寒武纪-U(688256，未评级)、高新发展(000628，未评

级)。

⚫数据要素板块：建议关注云赛智联(600602，未评级)、银之杰(300085，未评级)、

深桑达A(000032，未评级)、中科江南(301153，未评级)、广电运通(002152，未评

级)、易华录(300212，未评级)、上海钢联(300226，增持)、每日互动(300766，未

评级)、通行宝(301339，未评级)、久远银海(002777，未评级)、山大地纬

(688579，未评级)、三维天地(301159，未评级)、普元信息(688118，未评级)、太

极股份(002368，未评级)、中远海科(002401，未评级)。

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