金融领域财政补贴的法律界限.pdf

摘要

财政补贴拥有调控市场的功能，被国内外普遍适用于社会各领域来达到经济目标，

补贴通常可以有效弥补市场失灵带来的负面影响。金融同样具有宏观调控功能，与财政

常常通过政策“组合拳”作用于市场。财政与金融虽然功能互补，但不能混淆二者原本

扮演的角色界限。如果财政做了金融该做的事，便是行为的越界。

近年来，全国各地方陆续出台了财政金融合力支持企业融资的政策文件，为建设多

层次资本市场赋能。其主要的措施是给予企业奖补，使企业提高直接融资比重的同时还

能降低融资成本。但是这些政策文件并没有上位法的依据，这就使得部分财政补贴在金

融领域的运用是“越界”行为。因此，为保障补贴的合法性和合理性，从法律的角度限缩

补贴的范围，规范财政补贴在金融领域运用的问题便自然而然的提出。

本文就是着眼于此种越界行为并进行分析，按照“基础理论——现象——问题——

——”

分析建议的脉络行文。除去引言和结语，本文将从四个部分展开探讨。

第一章探讨财政与金融的基础理论。重点论述了财政与金融的不同来说明财政不能

做了金融该做的事，并对金融从经济法的角度划分普惠性金融与竞争性金融。

第二章从政策的不同表述出发提出金融领域补贴的问题。笔者梳理了中央与地方政

策文件，结合金融以市场为导向的特性，提出补贴理念差异导致市场竞争失序，由此引

出金融补贴中法律规范的缺失、信息不够公开透明、公平竞争审查机械的问题。

第三章探讨金融领域财政补贴应当遵循的基本原则和目标导向。一方面，笔者分析

了补贴设定时应当基于财政公共性和金融市场公平竞争两大原则；另一方面，强调补贴

应以公共利益为导向，补贴对象应为普惠性金融，包括金融服务和金融基础设施。

第四章将落脚点回到财政补贴制度，结合金融领域，提出完善建议。一是重塑补贴

理念，按照逻辑递进以小见大；二是规范补贴设定，提高补贴法律效力的同时处理好法

与政策的关系，并与金融法衔接做好风险防范，与竞争法衔接做好公平维护；三是完善

补贴监督，从政府、公众、相关人、司法机关四个角度展开；四是划定补贴界限，为了

防止竞争性金融补贴政策的出台，需要重视公平竞争审查的作用。在此，笔者并非是要

所谓“重构”审查制度，而是在现有基础上，提出一些细化的、契合金融领域的审查建议。

关键词：财政补贴；普惠金融；公平竞争审查；政府与市场

I

Abstract

Financialsubsidieshavethefunctionofregulatingthemarket,andarewidelyusedinall

fieldsofsocietyathomeandabroadtoachieveeconomicgoals.Subsidiescanusually

effectivelymakeupforthenegativeimpactofmarketfailure.Financealsohasthefunctionof

macro-control,andfinanceoftenactsonthemarketthroughacombinationofpolicies.

Althoughthefunctionsoffinanceandfinancearecomplementary,theboundarybetweentheir

originalrolesshouldnotbeconfused.Iffinancedoeswhatfinanceissupposedtodo,itisan

actthatcrossestheline.

Inrecentyears,variouslocalitiesacrossthecountryhavesuccessivelyissuedpolicy

documentsonjointfiscalandfinancialsupportforcorporatefinancing,empoweringthe

constructionofamulti-levelcapita