主动债券型基金2024年四季报：降杠杆加久期，二级债基权益端增持高股息板块.pdf

基金·基金季度报告

正文目录

一、主动债券型基金规模与发行情况4

1.1规模变化：基金规模小幅增加，短期纯债型基金规模继续下降4

1.2基金发行：发行总规模下降，混合二级债基发行规模回升5

二、主动债券型基金业绩表现6

2.1国债收益率下行，中长期纯债基金业绩表现较优6

2.2一级债基平稳上涨，二级债基波动上行6

三、主动债券型基金持仓分析7

3.1中长期纯债基金：降杠杆加久期，金融债仓位上升7

3.2短债型基金：降杠杆加久期，金融债仓位抬升9

3.3混合一级债基：降杠杆加久期，可转债仓位回升11

3.4混合二级债基：股票仓位回落，增持高股息板块13

四、风险提示17

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基金·基金季度报告

图表目录

图表1主动债券型基金数量较上季末增加1.5%（只）4

图表2主动债券型基金规模较上季末上升0.1%（亿元）4

图表3主动债券型基金季度发行数量下降（只）5

图表4主动债券型基金季度发行总规模环比大幅下降（亿元）5

图表5各期限国债收益率继续下行（%）6

图表6中长期纯债基金业绩优于短债基金（%）6

图表7混合一级和混合二级债基指数四季度累计涨跌幅（%）6

图表8定开式债基杠杆率和开放式债基杠杆率均下降（%）7

图表9定开式债基债券仓位和开放式债基债券仓位均下降（%）7

图表10定开式中长期债基减持利率债及信用债（%）8

图表11开放式中长期债基减持利率债及信用债(%)8

图表12定开式和开放式中长期纯债基金均增持金融债（%）8

图表13中长期纯债基金重仓券加权久期持续抬升（年）9

图表14短债型基金组合杠杆率下降（%）9

图表15短债型基金债券仓位下降（%）10

图表16短债型基金减持利率债和信用债（%）10

图表17短债型基金金融债仓位中位数上升（%）10

图表18短债型基金重仓券久期抬升（年）11

图表19组合杠杆率中位数下降（%）11

图表20债券仓位中位数下降（%）11

图表21混合一级债基减持信用债并增持利率债（%）12

图表22细分品种上金融债仓位上升（%）12

图表23可转债仓位中位数回升（%）12

图表24混合一级债基重仓券加权久期上升（年）13

图表25混合二级债基组合杠杆率下降（%）13

图表26混合二级债基债券仓位和股票仓位均下降（%）14

图表27混合二级债基可转债仓位中位数较上季末下降（%）14

图表28混合二级债基重仓券加权久期较上季末增加（年）15

图表292024Q4混合二级债基重仓股增持前五大行业15

图表302024Q4混合二级债基重仓股减持前五大行业15

图表312024Q4混合二级债基重仓持有前十大个股16

图表322024Q4混合二级债基重仓增持前十大个股16

图表332024Q4混合二级债