如何看待12月生猪产能数据？.pdf

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正文目录

1.12月能繁母猪存栏变动如何？4

1.112月能繁存栏变化情况4

1.212月猪价震荡下行6

2.如何看待后续猪价走势及产能变动？7

2.12025年猪价或承压7

2.2能繁存栏预计持续增加8

3.投资建议:布局低成本生猪养殖企业8

4.风险提示8

图表目录

图表1：农业农村部能繁母猪存栏量（万头）4

图表2：涌益咨询能繁母猪存栏量环比变动(样本点1)5

图表3：涌益咨询能繁母猪存栏量环比变动(样本点2)5

图表4：Mysteel能繁母猪存栏量环比变动（综合）6

图表5：Mysteel能繁母猪存栏量环比变动（分规模）6

图表6：全国生猪出栏均价（元/公斤）7

图表7：全国15kg仔猪价格(元/头)7

图表8：样本企业日度屠宰量变化（头）7

图表9：生猪出栏体重（公斤/头）7

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1.12月能繁母猪存栏变动如何？

1.112月能繁存栏变化情况

12月能繁母猪存栏维持稳定，春节后生猪养殖或出现亏损。据农业农村部数据，

截至2024年12月末，全国能繁母猪存栏量为4078万头，接近105%的产能调控绿色

合理区域的上线。2024年生猪养殖实现扭亏为盈，出栏生猪头均盈利214元，较2023

年提高290元。2024年母猪产能进入缓慢恢复阶段，对应到2025年生猪出栏量开始

释放。2025年供应相对宽松，猪价或承压。2025年春节后消费淡季猪肉阶段性供给

过剩的可能性增加，生猪养殖或将出现微利甚至亏损。

图表1：农业农村部能繁母猪存栏量（万头）

4700

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4500

4400

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资料来源：农业农村部，国联证券研究所

注：农业农村部将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头

涌益咨询样本点12月能繁存栏继续增加。2024年12月样本点1能繁存栏环比

增1.27%（前值0.34%）；样本点2能繁存栏环比增0.86%（前值0.56%）。12月配种

数环比增0.95%；分娩母猪窝数环比增0.83%。12月成活率略有下降，断奶仔猪成活

率较上月降0.21%，育肥出栏平均成活率89.72%，较上月降1.16%；窝均健仔数11.20

头。

据涌益咨询反馈，集团企业保持稳定增产模式，中型场（以专业养母猪外