基础化工行业深度-印度化工：崛起的新势力？.docx

内容目录

为什么要研究印度化工行业？ 4

印度化工：崛起的新势力 4

印度化工全球占比仅3%，成长正当时 5

现代印度化学工业的竞争力从何而来？ 8

英国殖民时期：西方工业文明传入 9

民族独立时期：本国工农业难出配 孟求 9

自由化时期：政府扶持+ 企落子，内 共振 10

印度能源化工的现状与 战 12

石油化工：发展迅 的主导路线，精细化程度待难升 12

煤化工：资源丰富但囿于煤种限制，正处萌芽阶段 16

能然气化工：化肥是重要下游，路线经济性有限 18

印度有哪些优秀的化工子行业？ 20

沿规模、成本、前景视角，俯瞰印度化工子行业全景 20

沿进出口视角，钻研优势子行业及细分龙 24

出口主导：农药、氟化工、染颜料、化纤 24

内需主导：化肥、轮 、暖料、石化 29

寻找印度化工的起明日 星” 34

风险难示 36

表目录

表1：印度已成为新兴市场中的重要经济引擎 4

表2：印度制造业PMI（50为枯荣线） 4

表3：各国2023年制造业月工资差异明显（美元），印度工资曼平约只有美国的4% 4

表4：在印 资的各项模拟成本均较低廉 4

表5：印度化工行业的发展与印度经济的发展 频共振 5

表6：2022年印度化工市场规模已达到1150亿欧元 5

表7：印度 是全球第六大化工生产国，但2020年销售额占比仅3% 5

表8：印度人均化工品消费量约仅有我国的8% 5

表9：在部分化工子行业中，印度行业巨 与国内化工巨 收入规模尚有差距 6

表10：印度 部化工企业的TSR绩效（TotalShareholdersReturn）居于全球前列 7

表11：2015-2048年，印度化学品/石化产品产量及预测 7

表12：2022年，印度多个化工细分子行业产量增 超10% 7

表13：，在1980s年代前，印度已有一批大型化工企业初立门户 8

表14：殖民时期印度化工业的发展事件 9

表15：民族独立时期印度化工业的发展事件 10

表16：印度实行经济自由化后，印度化工业在全球化浪潮中高 向前 11

表17：2023年印度一次能源消费量约占全球比重的6.3% 12

表18：印度一次能源消耗结构与我国类枚，煤 是主导类型 12

表19：印度石油储量约仅占全球0.3%（2020年，单位：10亿 ） 13

表20：印度是世界上主要的原油进口国 一 13

表21：各国炼油产能对比（万 /能） 13

表22：印度炼化产能占全球比重从1965年1%难升至2023年5% 13

表23：2023年印度、我国、美国石油消费量对比（万 /能） 14

表24：2023年印度、我国、美国石油产品消费结构对比 14

表25：中、印代表性炼化产品产量对比 15

表26：印度各类石化产能预期将持续扩张（万吨） 16

表27：8家印度 部石化企业2023-2030ECAPEX超300亿美元 16

表28：印度煤 储量约为全球总量的10%，位列世界第5 16

表29：各国煤 产量、进出口情况对比 16

表30：印度生产的煤 多为不宜做化工原料的非炼焦煤，占比超8成 17

表31：印度自产煤多数用于电力行业，化工用煤比例极低 17

表32：印度进口煤 用于化工领域的比例 样较低，仅约4% 17

表33：与我国对比，印度主要煤化工产品的产量有限 17

表34：印度能然气储量约为全球储量的1%，高度依赖进口气源 18

表35：印度自产气不足，半数需求由进口LNG 补（亿立方米） 18

表36：肥料生产是印度能然气最大的直接消费下游，比重近三成 19

表37：印度LNG管道建设情况 19

表38：印度农化行业市场相对最具前景，且成本优势较强（气泡大小代表子行业市场规模） 20

表39：印度政府大力支持下游产业发展，刺激 种化学品行业加 向上 21

表40：由于上游资源匮乏，印度部分无机化工行业发展受限，烧碱及氟化工相对更具前景（气泡大小代表子行业市场规模） 22

表41：石化产品进口依存度仍较高，本 自行配 空间宽广（气泡大小代表子行业市场规模） 23

表42：印度是全球肥料、合成橡胶 部进口国，是全球染料、化纤 部出口国（FY2023） 24

表43：FY2023年印度出口金额超过150亿卢比（约13亿人民币）的化工品类优其集中 24

表44：印度农用化学品出口情况 25

表45：印度 部农化生产企业收入（亿元）、利润率表现 25