春节全景洞察，消费成色与国内外重要动态.docx

内容目录

春节期间各资产走势 6

春节前国内股债表现：股弱于债 6

春节期间海外资产价格：黄金创新高 7

春节消费成色几何？ 8

旅游出行：出行热度不减，跨境游表现好于国内 8

娱乐消费：电影热度高涨，价增表现下沉 10

零售消费：促消费政策下的较高景气度 13

国内外重要宏观事件及数据 14

国内要闻 14

1月27日PMI数据公布 14

1月27日工业企业利润总额情况公布 16

保险资金入市新规 16

海外要闻 17

3.2.1.美国 17

3.2.2.欧洲 18

风险提示 19

信息披露 20

图表目录

图1：主要指数节前表现（2025/01/20-2025/01/27） 6

图2：申万一级行业涨跌幅（2025/01/20-2025/01/27） 6

图3：10Y国债活跃券（240011.IB）收益率走势（%） 7

图4：债市利率涨跌幅（2025/01/20-2025/01/27，%） 7

图5：春节期间大类资产表现（2025/01/24-2025/02/03） 7

图6：春节期间全球主要股指表现（2025/01/27-2025/01/31） 8

图7：全社会跨区域人流量（万人次，%） 8

图8：铁路旅客发送量（万人）及同比（%） 9

图9：水路旅客发送量（万人）及同比（%） 9

图10：民航旅客发送量（万人）及同比（%） 9

图11：公路营业性客运量（万人）及同比（%） 9

图12：国内航班执行航班数（班次）及同比（%） 10

图13：国际（不含中国港澳台）航班执行航班数（班次）及同比（%） 10

图14：中国港澳台航班执行航班数（班次）及同比（%） 10

图15：2025春节档电影一览 11

图16：春节档电影票房（亿元）及同比（%） 11

图17：2025春节档电影观影单日票房（亿元） 11

图18：春节档电影平均票价（元）及同比（%） 11

图19：2025春节档电影单日平均票价（元） 11

图20：春节档电影观影人次（万人）及同比（%） 12

图21：2025春节档电影单日观影人次（万人） 12

图22：2025春节档电影不同能级城市票房（亿元）及同比（%） 12

图23：2025春节档不同能级城市电影平均票价（元）及同比（%） 13

图24：2025春节档不同能级城市电影观影人次（万人）及同比（%） 13

图25：部分省市重点企业销售额情况 14

图26：中国制造业PMI重要指标一览（%，pct） 15

图27：制造业生产端PMI（%） 15

图28：制造业需求端PMI（%） 15

图29：2025-01非制造业PMI情况一览（%） 15

图30：非制造业商务活动PMI（%） 16

图31：工业企业利润总额（亿元，%） 16

图32：美国联邦基金目标利率（%） 17

图33：美国季度GDP情况（十亿美元，%） 17

图34：关税影响下美元兑主要货币汇率趋势 18

春节期间各资产走势

春节前国内股债表现：股弱于债

权益市场方面，节前一周（2025/01/20-2025/01/27）A股宽基指数多数回落。仅上证指数表现较优，周度涨幅为0.19%，但相较于上月仍有4.40%的跌幅；科创50和创业板指跌幅分别为-1.36%/-1.94%。成交金额方面，受中长期资金入

市政策影响，主要指数冲高后回落；但除上证50外，指数日均成交额有所回升，创业板周环比增长5.05%。估值方面，指数估值小幅震荡。PE估值来看，受科技板块拖累，科创50估值出现大幅回落，周环比下行2.11%；PB估值来看，主要指数处于10年历史较低分位。

图1：主要指数节前表现（2025/01/20-2025/01/27）

5

5

3416.00 5.0

.8%

18

4.29 0.66

8.7%

1

32.87 0.69

-6.40

-1.94

2063.82

创业板指

8

0.1

991.34

.2%

30

-2.11

4.53

76.0%

-2.11

81.87

-6.23

-1.36

955.09

科创50

9

2665.27 4.7

61.8%

2.05 -0.40

.4%

33

35.97 -0.52

-5.27

5846.07 -0.56

中证1000

8

1750.03 1.2

.4%

27

1.84 0.71

%

57.9

27.27 0.67

-5.25

5589.34 -0.45

中证500

6

4751.05 2.9

.6%

20

1.46 0.27

%

46.8

13.92 0.17

4.41

-

4106.40 -0.36