国睿科技-市场前景及投资研究报告-民用引领者.pdf

证券研究报告

非金融公司|公司深度|国睿科技（600562）

持续做加法的军民用引领者

2025年02月11日

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证券研究报告

|报告要点

公司是亚洲领先院所中电科十四所的唯一上市平台，产业禀赋优质整体技术领先。在当

前国际政治局势下，我们认为其国际化经营业务即将迎来飞速发展的收获期，同时公司经营

端仍在不断做加法，顺应大势布局低空经济领域和信创领域等新质生产力。作为新型防

空体系中不可缺少的一环兼具出口和内需升级的驱动力，行业龙头公司有望率先受益，且报

表端公司盈利质量稳步提升奠定了业绩释放的可预期性。

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非金融公司|公司深度

2025年02月11日

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国睿科技(600562)

持续做加法的军民用引领者

投资要点

行业：/军工电子Ⅱ

公司是亚洲领先院所中电科十四所的唯一上市平台，承接十四所的国际业务，

投资评级：买入（首次）在当前国际政治局势下，其国际化经营业务有望迎来飞速发展的收获期。同时公

当前价格：19.53元司经营端仍在不断做加法，顺应大势布局低空经济领域和信创领域等新质生产力。

公司卡位领先，经营稳健，报表端盈利质量稳步提升奠定了业绩释放的可预期性。

基本数据➢2024全球大选年结束，军贸需求边际拐点或至

总股本/流通股本(百万股)1,242/1,234公司军品属于军贸行业，该行业具备政治导向和产品公开市场竞争双重属性，在

流通A股市值(百万元)24,100.64美国军贸出口政策以及意识形态倾向性的影响下部分区域五代机的进口需求或向

中国倾斜，同时催生反隐身需求。得益于产品性能不断提升以及国际影响力

每股净资产(元)4.62

的增加，我国军贸装备有望逐步提升全球市占率，其中龙头公司有望充分受益。

资产负债率(%)33.70