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全球经济金融
2024年年报(总第57期)报告
要点
●2023年全球经济增长动力持续回落,各国复苏分化,
发达经济体增速明显放缓,新兴经济体整体表现稳定。
全球贸易增长乏力,各国生产景气度逐渐回落,内需
对经济的拉动作用减弱。欧美央行货币政策紧缩态势
放缓,美元指数高位震荡后走弱,全球股市表现总体
好于预期,但区域分化明显。高利率环境抑制债券融
资需求,债券违约风险持续上升。
●展望2024年,预计全球经济复苏将依旧疲软,主要
经济体增长态势和货币政策走势将进一步分化。欧美
央行大概率结束本轮紧缩货币周期,美元指数将逐步
走弱,流向新兴经济体的跨境资本将增加。国际原油
市场短缺格局或延续,新能源发展成为重点。
●海湾六国经济发展与投资前景、高利率和高债务对
美国房地产市场脆弱性的影响等热点问题值得关注。
主要经济体GDP增速变化趋势(%)
资料来源:IMF,中国银行研究院
全球经济复苏疲软,货币政策取向分化
——2024
中国银行全球经济金融展望报告(年)
2023年,全球经济增长动力持续回落。分区域看,各国复苏存在较大差异,
发达经济体增速明显放缓,新兴经济体增速与2022年大致持平。生产端,全球
供应链持续恢复,但生产景气度逐渐回落。需求端,内需对经济的拉动作用逐
渐减弱,各国国内投资和跨境投资均持续承压;全球货物贸易量指数和价格指
数下行,主要经济体出口贸易同比增速下降。欧美央行货币政策延续收紧态势,
但步伐整体放缓;金融体系短期资金运行发生结构性变化,“去存款化”特征
突出。美元指数高位震荡后走弱,全球股市表现总体好于预期,但区域分化显
著。高利率环境抑制债券融资需求,债券违约风险持续上升,美国政府债务可
持续性问题引发市场关注。展望2024年,预计全球经济复苏将依旧疲软,主要
经济体增长态势和货币政策将进一步分化。欧美央行大概率结束本轮加息周期,
日本央行可能退出负利率政策,跨境资本回流美国趋势将放缓,流向新兴经济
体的资金将增加。美元指数将逐步走弱,新兴经济体货币汇率有望回升。国际
原油市场短缺格局或延续,新能源发展成为重点。本期报告分别对海湾六国经
济发展与投资前景、高利率和高债务对美国房地产市场脆弱性的影响两个专题
展开分析。
一、全球经济回顾与展望
(一)全球经济将在波动分化中筑底复苏
2023年,全球经济增长动力持续回落,经济增速连续两年下降。受地缘政
治冲突、高通胀、货币政策紧缩等因素影响,全球经济下行压力加大。预计2023
GDP2.7%20220.3
年全球增速为(市场汇率法),较年下降个百分点。
中国银行研究院12024年
1GDP%
图:全球增速()
资料来源:IMF,中国银行研究院
分区域看,全球经济复苏不均衡,各国存在较大差异。发达经济体增速明
202320221
显放缓,预计年增速较年下降个百分点。其中,欧元区和英国经
济增速大幅下降,美国表现好于其他发达经济体。2023年三季度,欧元区和英
国GDP环比增速均由之前的正增长转为负增长,分别下降0.1%和0.03%;美
GDP4.9%2.8
国环比增长折年率为,比二季度增速高个百分点。新兴经济体增
20222023
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