开源证券行业周报：DeepSeek 豆包模型迭代与Agent共振，继续布局AI.pdfVIP

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行

业

研传媒DeepSeek/豆包模型迭代与Agent共振，继续布局AI

究

2025年01月26日

——行业周报

投资评级：看好（维持）方光照（分析师）田鹏（分析师）肖江洁（联系人）

fangguangzhao@kysec.cntianpeng@kysec.cnxiaojiangjie@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790520030004证书编号：S0790523090001证书编号：S0790124070035

大模型迭代升级竞争加剧，Agent加快落地，继续布局AI应用

传媒沪深300

43%1月20日，DeepSeek（深度求索）发布全新大模型DeepSeek-R1，其在后训练

29%阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有很少标注数据的情况下大幅提升了模型

行

业14%推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能可比肩OpenAIo1正式

周0%版，且实现真正开源，其API服务定价为每百万输入tokens1元（缓存命中）/4

报-14%

元（缓存未命中），每百万输出tokens16元。1月20日，豆包实时语音大模型正

-29%

2024-012024-052024-09式推出并在豆包App全量开放，实现语音理解、生成一体化及端到端语音对话，

数据来源：聚源在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现突出，并具备低时延、对话可随时打

断等特性，用户整体满意度较GPT-4o有明显优势，尤其在是语音语气自然度和

相关研究报告情绪饱满度方面；1月22日，全新豆包1.5Pro大模型正式发布，在知识、代码、

《《王者荣耀世界》获批版号，继续关推理、中文等多个权威测评基准上综合得分优于GPT-4o、Claude3.5Sonnet等业

注头部新品上线—行业点评报告》界一流模型。此外，1月21日，阶跃星辰宣布其原生端到端文本、视觉、语音

-2025.1.23三模态生成理解一体化模型Step-1o系列迎来新成员Step-1oVision多模态理解

《实时语音模型上线，继续布局AI陪大模型；1月23日，智谱宣布其全球首个面向公众、回车即用的电脑智能体

伴及豆包产业链—行业点评报告》GLM-PC开放体验，可“观察”和“操作”计算机，协助用户高效完成各类电脑任务；

开-2025.1.22同日OpenAI举行直播活动并发布自身首款AIAgent“Operator”，可代理用户执

源

证《继续布局AI陪伴、小红书产业链及行基于网页的操作。我们认为，DeepSeek-R1基于强化学习再次让“低成本+高

券

电影春节档—行业周报》-2025.1.19性能”大模型成为可能，并有望引领模型往开源方向发展，强大的推理能力或助

证力其在教育、办公、科研领域应用加快落地；豆包、阶跃星辰大模型不断升级

券

研语音、情感、视觉理解及生成等多模态能力，在社交陪伴、影视、教育、电商、

究广告等领域商业化或加快；智谱、OpenAI不断推动Agent成为AI应用落地的

报

告