先声药业-市场前景及投资研究报告-创新药兑现，未来增长可期.pdf

2025年02月12日

公司深度研究

公/

买入维持

司

研先声药业(02096)

究昨收盘:6.81

医药

先声药业：创新药密集兑现，未来持续增长可期

走势比较报告摘要

50%神经专科制药龙头地位稳固

太38%

平26%（1）先必新舌下片获批，成为又一款能够改善卒中预后的重磅药物

洋14%先必新注射液于2020年获批上市后销售额快速增长，2020-2023年

证2%467788CAGR达749.9%。

12/12/

//7//2

24/91/

券(10%)//4/15

4424/22024年12月，先必新舌下片获批上市，有望与先必新注射液构成涵

2224

股先声药业恒生指数2盖卒中全病程的序贯疗法。结合舌下给药的便捷性，急性脑卒中患者的依

份从性将有所提高。先必新有望成为继依达拉奉后又一款能够改善卒中预后

有的重磅药物。

限总股本/流通(亿股)24.86/24.86

公总市值/流通(亿港元)169.32/169.32（2）全球新一代DORA类失眠药快速放量，达利雷生国内上市在即

司12个月内最高/最低价7.70/4.98凭借较好的疗效和安全性，新一代DORA类失眠药上市后销量均出

(港元)

证现快速增长：苏沃雷生（默沙东）2020年销售额高达3.3亿美元，莱博雷

券相关研究报告生（卫材）2023年销售额已超过苏沃雷生达2.6亿美元，达利雷生（Idorsia）

研正处于快速放量阶段。

究2022年11月，公司与Idorsia订立许可协议，获得科唯可（达利雷

报生）在中国临床开发及商业化权利。2024年5月，科唯可在香港获批上

告市，无精神类药物限制。2024年6月，科唯可获得《中国成人失眠诊断

与治疗指南（2023版）》A级证据，I级推荐，