技术择时策略2024年跟踪回顾：技术择时策略2024年度表现亮眼.docx

正文目录

一、2024年度择时策略业绩表现优异 4

1、 DTW相似性择时策略 4

2、 外资择时策略 6

二、择时策略原理和逻辑 8

1、 DTW相似性择时策略 8

2、 外资择时策略 9

图表目录

图：2024年DTW择时策略业绩表现跟踪（沪深300） 1

图1：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：沪深300 4

图2：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：上证50 5

图3：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：中证500 5

图4：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：中证1000 6

图5：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：红利低波100 6

图6：2024年外资择时策略业绩表现：多空策略（IF） 6

图7：2024年外资择时策略业绩表现：多头策略（IF） 6

图8：外资择时策略全样本表现：多空策略（IF） 7

图9：外资择时策略全样本表现：多头策略（IF） 7

图10：DTW择时策略思路 8

图11：欧氏距离：锁步度量 8

图12：DTW距离：弹性度量 8

图13：传统DTW算法存在“病态匹配”问题 9

图14：增加Sakoe-Chiba边界限制条件的改进DTW算法 9

图15：增加ItakuraParallelogram边界限制条件的改进DTW算法 9

图16：外资择时策略思路 9

表1：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：沪深300 4

表2：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：上证50中证500 5

表3：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：中证1000红利低波100 6

表4：2024年外资择时策略业绩统计（IF） 7

表5：全样本外资择时策略业绩统计 7

我们于2023年初发布报告《引入宏观维度的改进DTW算法在择时策略中的应用——技术择时系列研究》，构建了基于相似性思路和Ita-DTW算法的技术择时策略，自2023年开始跟踪。外资择时策略于2024年初发表（《除了北向，还有哪些外资信号可作为择时参考？——技术择时系列研究》），并开始样本外跟踪。两个择时策略的样本外表现较为出色，下面给出2024年度策略历史表现回顾和策略逻辑。

一、2024年度择时策略业绩表现优异

1、DTW相似性择时策略

2024年度DTW择时策略业绩表现亮眼：如图1所示，2024年度DTW择时策略在沪深300上表现优异，整体大幅跑赢沪深300指数，且回撤和波动均相

对较小，择时频率相对较低。具体来看，如表1所示，DTW策略在沪深300上绝对收益26.72%，超额收益10.47%，最大回撤10.99%（沪深300同期最大回撤14.41%），夏普比率1.35，显著高于指数，交易胜率近80%，交易盈亏比4.31，择时信号全年共切换仅9次。

图1：2024年DTW相似性择时策略业绩表现及历史信号：沪深300

1.5

1.4

1.3

1.2

1.1 1

0.9

2024010220240116202401162024022120240320202404192024052220240620202407182024081520240912202410212024111820241216看多 看空 DTW择时策略 沪深300

资料来源：，

表1：2024年DTW相似性择时策略业绩统计：沪深300

业绩指标

DTW择时策略

沪深300

年化收益

26.72%

16.25%

年化波动率

19.81%

21.38%

最大回撤

10.99%

14.41%

夏普比率

1.35

0.76

卡玛比率

2.43

1.13

交易胜率

77.78%

交易盈亏比

4.31

--

换仓次数

9

资料来源：，

DTW择时策略在其他指数上2024年的表现也十分优异：

2024年DTW择时策略在上证50上大幅跑赢基准指数，如图2所示，且回撤和波动控制较好，择时频率较低。具体来看，如表2所示，DTW

策略在上证50上的绝对收益24.21%，超额8.93